UOB uppgav att USD/JPY behöll en uppåtbias de kommande 24 timmarna, efter att paret kortvarigt föll till 162,05, steg till 162,70 och därefter stängde på 162,58, upp 0,30 %. Banken ser utrymme för ett test av 162,80 innan en eventuell rekyl, samtidigt som man bedömer att motståndet vid 163,00 sannolikt inte kommer att bli aktuellt. På nedsidan angavs stöd vid 162,35, och ett brott under 162,20 skulle indikera rangehandel snarare än en rörelse mot 162,80.
På 1–3 veckors sikt behöll UOB en blandad syn och väntar sig att paret handlas mellan 160,60 och 163,00; man hänvisade till sin uppdatering den 7 juli när spot låg på 162,10 och sade att volatiliteten sedan dess har avtagit utan att det ändrar den bilden. På 1–3 månaders sikt bedöms uppgången vara intakt förutsatt att USD/JPY håller sig över 21-dagars EMA vid 161,00.
Drivkrafter för USD/JPY och kortsiktiga handelsnivåer
Vi ser att USA-dollarn behåller sin styrka mot yenen, med ett potentiellt test av nivån 162,80 de kommande dagarna. Rörelsen får stöd av veckans amerikanska jobbrapport, som visade en ökning med 210 000 nya jobb utanför jordbrukssektorn (non-farm payrolls), vilket dämpade förväntningarna om en nära förestående räntesänkning från Federal Reserve. Den stora räntedifferensen mellan USA och Japan förblir därmed den viktigaste marknadsdrivaren.
För handlare som vill fånga denna kortsiktiga rörelse överväger vi att köpa veckovisa köpoptioner (call) med lösen kring 162,50. Samtidigt talar ett betydande motstånd vid 163,00 för att uppgången kan bli begränsad där. Det gör att en strategi där man säljer köpoptioner med lösen 163,00 och därmed skapar en call spread blir attraktiv, för att hålla nere kostnaden och tydligt definiera risken.
Medellång range och optionsstrategi
De kommande veckorna väntar vi oss att paret handlas i intervallet 160,60–163,00, eftersom risken för intervention från Japans finansministerium sannolikt kommer att bromsa en alltför kraftig yensvaghet. Ser man tillbaka på interventionerna i slutet av 2024 visade myndigheterna låg tolerans för rörelser bortom 160-nivån. Denna förväntade sidledes handel gör strategier som att sälja strangles eller iron condors särskilt intressanta för att inkassera premie.
Vi bevakar 21-dagars exponentiellt glidande medelvärde, för närvarande kring 161,00, som en kritisk stödnivå. Ett tydligt brott under denna skulle signalera att den senaste uppåtimpulsen tappar kraft, vilket potentiellt kan öppna för en rörelse mot den nedre gränsen vid 160,60. För att hedga mot detta håller vi en del långa säljoptioner (put) som skydd för våra positiva positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
