Utländska investeringar i japanska aktier gled längre ned på minus under veckan till den 3 juli, med nettflöden på ¥-22,2 mdr jämfört med ¥-1 mdr i föregående period. Rörelsen indikerar ett skarpare nettoutflöde från Japan-noterade aktier under den senaste rapporteringsperioden.
Den senaste siffran innebär en försämring vecka för vecka i utländsk efterfrågan på japanska aktier, baserat på de rapporterade flödesdata. När nettoköpen fortsatt ligger under noll pekar uppgifterna på fortsatt – snarare än avtagande – säljtryck från utländska investerare under perioden.
Baisse-signaler och taktiska defensiva strategier
Den kraftiga ökningen av utflöden från utländska investerare ur japanska aktier, från ¥1 miljard till ¥22,2 miljarder, är en tydlig baisse-signal. Vi ser detta som en tidig varningssignal om att den senaste tidens positiva sentiment kan vara på väg att vända. Vår omedelbara respons bör vara att ompröva eventuella långa positioner och överväga att säkra portföljen mot en möjlig marknadsnedgång.
Mot bakgrund av detta anser vi att derivathandlare bör titta på att köpa säljoptioner (putar) på Nikkei 225-indexet. Det ger nedsideskydd och möjlighet till vinst om säljtrenden accelererar de kommande veckorna. Att sälja Nikkei-terminer är också en möjlig strategi för den som har en starkare baisse-övertygelse.
Marknadskontext och historiska prejudikat
Denna investerarflykt sker samtidigt som Nikkei 225 har backat 2,5% från den senaste toppen på 41 500, vilket indikerar att marknaden redan är skör. Nyliga kommentarer från företrädare för Bank of Japan, som antyder en tidigare än väntad policynormalisering, bidrar sannolikt till utflödena. Vi måste följa nästa datapunkt för att se om detta är en ny trend eller en engångshändelse.
Vi bevakar också USD/JPY, som har haft svårt att hålla sig över 150-nivån. Utlänningar som säljer japanska aktier och växlar yen tillbaka till dollar borde i teorin försvaga yenen, men att valutan inte reagerar tydligare tyder på att en bredare riskaversion kan vara i spel. Denna diskrepans mellan aktier och valuta är en nyckelfaktor att hålla ögonen på.
Mönstret med accelererande utflöden från utländska investerare påminner om andra kvartalet 2024, vilket föregick en 7-procentig korrektion i TOPIX-index. Det historiska prejudikatet talar för att den nuvarande signalen bör tas på allvar. Vi bör därför justera våra strategier för att spegla en högre sannolikhet för ökad marknadsvolatilitet och nedåttryck på japanska aktier.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
