En uppdatering den 12 juni beskrev S&P 500 (SPX), då kring 7 422, som redo för en studs upp mot 7 440–7 525 innan en nedgång mot 6 840–7 075 enligt Elliott Wave-principen. Indexet toppade senare på 7 577 den 15 juni, föll till 7 294 den 26 juni, återhämtade sig till 7 551 den 6 juli och handlades kring 7 475 vid den senaste avläsningen. Scenariot ”topp och fall” har därmed spelat ut, även om nedsidesmålet inte nåddes, och kursutvecklingen sedan den 14 maj har legat nära nuvarande nivåer – i linje med synen att en korrigering i våg 4 håller på att utvecklas.
Fokus ligger på om kursen kan pressas ned mot de grå och gröna målnivåerna, med en konfluens nära den svarta Fibonacci-nivån 138,20% vid 7 121, tillsammans med de svarta 100,00%, 123,6% och 161,8%-extensionerna. Alternativet är en förlängning av uppgången från den 26 juni mot 7 679–7 739, nära 161,80%-extensionen vid 7 741, där konfluens anges vid 7 739 jämfört med 7 741. En uppåtbekräftelse skulle kräva utbrott över 7 551 och därefter årshögstanivån (ATH) från den 2 juni vid 7 721; en nedåtbekräftelse vore ett brott under dagens lägsta och därefter 7 348, vilket implicerar ett första mål kring ~7 140 +/- 50 innan ett eventuellt nytt försök mot 7 740.
Marknadsmiljö och aktuell osäkerhet
Vi navigerar just nu i en komplex och hackig marknad, där S&P 500 handlas kring 7 475. Den sidledes prisrörelsen sedan mitten av maj är typisk för en större korrigerande fas, som vi identifierar som en fjärde våg. Den senaste KPI-rapporten för juni, som kom in marginellt högre än väntat på 3,1%, har bara ökat osäkerheten och hållit handlare på helspänn kring den framtida Fed-politiken.
I en sådan miljö, där marknaden fångas mellan motstridiga signaler, är det därför VIX har legat kvar i de övre tonåren, runt 18. Den nivån speglar osäkerhet snarare än ren rädsla, vilket ligger väl i linje med den svårförutsägbara karaktären hos en korrigerande våg. När rapportsäsongen för Q2 drar i gång nästa vecka räknar vi med att obeslutsamheten består tills marknaden får en tydligare katalysator.
Handlingsbara prisnivåer och strategisk flexibilitet
För derivathandlare innebär detta att vi måste vara beredda på två distinkta utfall och använda specifika prisnivåer som utlösare. Ett tydligt brott under den senaste botten och därefter den 28 juni-lägstanivån vid 7 348 skulle signalera att en rörelse ned mot området kring 7 140 är i gång. I det scenariot skulle vi söka initiera positioner med säljoptioner (puts) eller baisse-spreadar för att dra nytta av nedåtmomentet.
Alternativt, om marknaden hittar fotfäste och tar sig över den 6 juli-högstanivån vid 7 551, skiftar fokus till en potentiell sista uppgångsvåg. En uthållig rörelse uppåt skulle sikta mot zonen 7 679–7 739, vilket motsvarar ett klassiskt korrigeringsmönster inför en mer betydande nedgång. Det vore vår signal att använda köpoptioner (calls) för att följa med upp mot det tydligt definierade motståndsområdet.
Givet marknadens oklara läge försöker vi inte förutsäga vilken riktning som vinner, utan förblir flexibla. Vi använder dessa prisnivåer som vägvisare och låter marknaden ”visa korten” innan vi binder upp större kapital. Ett disciplinerat, reaktivt angreppssätt är avgörande för riskhanteringen tills en tydligare trend kan utkristallisera sig ur den nuvarande konsolideringen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
