Riskaptiten försvagades på onsdagen när marknaderna följde utvecklingen i Mellanöstern och inväntade att Federal Reserve skulle publicera protokollet från junimötet i Federal Open Market Committee. Oljan satte i stor utsträckning tonen: West Texas Intermediate steg nära 5% på tisdagen och adderade därefter omkring 0,8% till runt 72,60 dollar, efter uppgifter om att Iran beskjutit tre kommersiella fartyg nära Hormuzsundet och att USA genomfört anfall mot iranskt luftvärn samt platser för drönaruppskjutningar. USA drog också tillbaka en licens som tillåtit Iran att sälja råolja fram till den 21 augusti och återinförde sanktioner. Dollarindex (DXY) konsoliderade nära 101,00 efter att ha stigit omkring 0,3% på tisdagen, medan terminer på amerikanska aktieindex var ned cirka 0,2% under den europeiska morgonen.
I Asien höjde Nya Zeelands centralbank (RBNZ) styrräntan (Official Cash Rate) med 25 punkter till 2,50% i ett enhälligt beslut, den första höjningen på över tre år sedan april 2023, och hänvisade till ett neutralräntespann på 2,5%–3,5%. NZD/USD handlades över 0,5700, upp mer än 0,5% för dagen. I övrigt höll EUR/USD sig över 1,1400 efter en nedgång på 0,3% på tisdagen, och GBP/USD föll mer än 0,2%, vilket bröt en nio dagar lång uppgångsserie men höll sig över 1,3350; USD/JPY förblev sidledes över 162,00. Guld stabiliserades över 4.100 dollar efter två raka nedgångsdagar.
Möjligheter och risker i energi och aktier
Vi ser en tydlig prisuppgång i olja till följd av konflikten i Hormuzsundet, och det är här de omedelbara möjligheterna finns. Givet de nya amerikanska sanktionerna och militära åtgärderna bör vi överväga att köpa köpoptioner på WTI-terminer för att dra nytta av ytterligare prisuppgångar. Historiskt leder störningar i denna flaskhals, som hanterar nära en tredjedel av världens sjöburna oljehandel, till uthållig volatilitet och högre priser.
Den bredare marknaden skiftar mot ett ”risk-off”-läge, vilket innebär att vi måste skydda våra aktiepositioner. Vi tittar på att köpa skyddande säljoptioner på S&P 500, eftersom aktieterminer redan faller. CBOE Volatility Index (VIX), ofta kallat ”skräckindex”, har hoppat över 18% de senaste två dagarna, och tidigare geopolitiska chocker antyder att det kan stiga ytterligare om spänningarna eskalerar.
Valutamarknadens divergenser och guld som säker hamn
På valutamarknaderna skapar divergensen mellan centralbankerna tydliga handelssignaler. RBNZ:s räntehöjning gör Nya Zeelands dollar till en stark kandidat för fortsatta uppgångar, så vi tittar på köpoptioner i NZD/USD. Denna syn förstärks när vi inväntar Fed-protokollet, som kan signalera en mer försiktig ton jämfört med RBNZ:s mer resoluta agerande.
När guld stabiliseras över den mycket höga nivån 4.100 dollar bekräftas dess roll som en primär tillflyktsort. Vi bedömer att detta inte bara är en tillfällig topp, då globala ETF-innehav i guld har ökat med över 2 miljoner uns den senaste månaden. Därför kan bull-spreads (köpspreadar) i guldterminer eller ETF:er vara ett kostnadseffektivt sätt att positionera sig för ytterligare uppgång samtidigt som risken hanteras i denna osäkra miljö.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
