GDX ligger kvar i en ofullständig baissekvens som inleddes vid toppen den 2 mars 2026, där nedgången fortsatt beskrivs som en impulsiv rörelse följd av korrigerande faser. Nedsiderisken avgränsas av en Fibonacci-extension på 100% till 161,8% från den toppen, vilket ger en målkorridor på 33–59 dollar. Detta område lyfts fram som en stödzon där åtminstone en trevågsuppgång kan ta form, samtidigt som den kortsiktiga cykeln från toppen den 18 juni fortfarande utvecklas som en zigzag.
Från vändpunkten den 18 juni avslutades våg ((i)) vid 84,28 dollar och följdes av våg ((ii)) vid 87,21 dollar, innan våg ((iii)) föll till 74,08 dollar och våg ((iv)) studsade till 76,40 dollar. Våg ((v)) nådde därefter 73,70 dollar och avslutade våg A på en högre grad. Från den botten formades våg B som en ”double three”: våg ((w)) steg till 78,48 dollar, därefter föll våg ((x)) till 73,89 dollar, innan våg ((y)) avancerade till 80,47 dollar. Nedgången har sedan återupptagits, där 90 dollar anges som den viktiga pivotnivån.
Tekniska och makroekonomiska drivkrafter signalerar fortsatt nedsida
Vi ser baissekvensen i Gold Miners ETF (GDX) från toppen den 2 mars 2026 som ofullständig, vilket pekar mot ytterligare nedgång de kommande veckorna. Nedgångens struktur stärker vår syn att en hållbar botten ännu inte har etablerats. Så länge priset ligger under pivotnivån 90 dollar kvarstår vår bias tydligt på nedsidan.
Denna tekniska bild får stöd av ett stärkande amerikanskt dollarindex, som nyligen steg till en femmånadershögsta nivå på 106,5. Federal Reserves juniprotokoll, som publicerades förra veckan, visade dessutom en samsyn om att hålla räntorna högre under längre tid, vilket pressade upp den amerikanska tioårsräntan tillbaka till 4,5%. Denna makrobild är historiskt utmanande för guldgruvbolag, då den gör icke-räntebärande guld mindre attraktivt.
Tradingstrategier och stödjande data
Mot denna bakgrund anser vi att handlare bör överväga att köpa säljoptioner (puts) för att positionera sig för en rörelse ned mot målzonen 59–33 dollar. Strategin ger en tydligt definierad risk och direkt exponering mot den väntade nedgången. Vi föredrar löptider i slutet av augusti eller september 2026 för att ge tillräckligt med tid för nästa ben i baissekvensen att utvecklas.
För dem med en mer konservativ riskprofil är bear call-spreadar ett attraktivt alternativ. Genom att sälja en köpoption med lösenpris nära de senaste topparna och köpa en köpoption längre ut ur pengarna som skydd kan handlare skapa löpande premieintäkter. Positionen blir lönsam om GDX faller, rör sig sidledes eller till och med stiger måttligt, så länge den förblir under det sålda lösenpriset fram till förfall.
Vår övertygelse stärks av den senaste inflationsstatistiken, där KPI-rapporten för juni 2026 visade en fortsatt desinflationstendens på 3,1%, vilket minskar det omedelbara behovet av guld som inflationsskydd. Vi har också sett en tydlig uppgång i GDX put/call-kvot till 1,25 under de senaste tio handelsdagarna. Det indikerar att aktörer på optionsmarknaden i allt högre grad positionerar sig för ett prisfall.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
