WTI steg något i asiatisk handel på tisdagen och handlades kring 69,20 dollar per fat efter måttliga nedgångar dagen innan, när spänningar tillfälligt lyfte priserna efter incidenter i Hormuzsundet. En Bloomberg-rapport, med hänvisning till en amerikansk tjänsteman, uppgav att Iran avfyrade minst två robotar mot kommersiella fartyg sent på måndagen; två fartyg skadades och inga personskador rapporterades. Separat uppgav UK Maritime Trade Operations att en sydgående tanker träffades på babordssidan av en okänd projektil, vilket utlöste en brand ombord.
Trots detta låg WTI kvar nära en fyramånaderslägsta nivå, då marknaderna fokuserade på växande globalt utbud och återhämtade fraktflöden. Trafiken genom Hormuz har börjat ta fart igen, med data som visar att minst åtta Japan-kopplade fartyg, inklusive fem supertankers som kan frakta två miljoner fat vardera, lämnar via en rutt nära Iran. På prissidan sänkte Saudi Aramco Arab Light för asiatiska köpare med 11 dollar per fat till en rabatt på 1,50 dollar mot det regionala riktmärket – ett drag som tidigare bara använts två gånger, under oljepriskrigen 2015 och 2020 – efter att Opec+ enats om att höja produktionskvoterna för nästa månad.
Kortsiktiga prisrörelser drivs av geopolitiska händelser
Vi ser den aktuella prisuppgången till omkring 69,20 dollar som en tillfällig reaktion på geopolitiskt brus. Attacken i Hormuzsundet, även om den är allvarlig, tycks inte förändra den grundläggande utbudsbilden. Vi använder därför denna styrka som en ingångspunkt för att positionera oss för lägre priser under de kommande veckorna.
Opec+-överenskommelsen om att öka produktionen tillför betydande volymer till en marknad som redan präglas av starkt utbud. Aktuella data från den amerikanska energimyndigheten EIA visar att USA:s råoljeproduktion ligger nära rekordnivåer på 13,2 miljoner fat per dag. Denna bakgrund av god tillgång försvagar i hög grad effekten av kortsiktiga störningar.
Överutbud och strategisk positionering
Saudiarabiens aggressiva prissänkning på 11 dollar för Asien är en tydlig signal om kamp om marknadsandelar, inte om prisstöd. Vi har sett denna strategi tidigare, 2015 och igen 2020, och båda gångerna föregicks den av betydande och utdragna nedgångar i oljepriserna. Detta historiska mönster talar för att det negativa trycket från överutbud sannolikt kommer att dominera över geopolitiska rubriker.
Mot den bakgrunden säljer vi out-of-the-money-köpoptioner med förfall i slutet av juli och augusti 2026. Strategin gör att vi kan inkassera premie, utifrån bedömningen att priserna inte kommer att kunna upprätthålla en uppgång och möjligen till och med faller. Den högre implicita volatiliteten efter Hormuz-incidenten gör dessa optionspremier särskilt attraktiva att sälja just nu.
Trafiken genom Hormuzsundet visar redan tecken på att normaliseras, vilket tyder på att marknaden ser detta som en avgränsad händelse. Den fundamentala berättelsen är fortsatt ett växande globalt utbud, vilket signaleras både av Opec+-åtgärder och de saudiska prissänkningarna. Vi räknar med att dessa fundamentala faktorer åter tar över och pressar priserna när de aktuella rubrikerna klingar av.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
