USD/CAD handlades nära 1,4215, där Scotiabank beskrev en konsolideringsfas där den kanadensiska dollarn behöll en mjuk underton trots en minskning i de korta USA–Kanada-räntespreadarna den senaste veckan. Handelsosäkerheten är fortsatt i fokus efter bekräftelsen att USA inte skulle förnya USMCA, vilket förlänger osäkerheten för kanadensiska och mexikanska exportörer, samtidigt som Bank of Canadas Q2 Business Outlook Survey väntades fånga upp en del av den försiktigheten.
Scotiabank uppgav att den kanadensiska dollarn fortfarande ser fundamentalt billig ut, men att undervärderingen relativt bankens jämviktsestimat på 1,4141 har minskat den senaste månaden, vilket talar för begränsad uppsida. Banken lyfte också risken att en sex veckor lång USD-uppgång bara tar en paus innan nästa ben upp, med motstånd i zonen 1,4250/00 och stöd vid 1,4150 samt 1,4075/80. Den beskrev hållningen som neutral och tillade att USD fortsatt är extremt överköpt enligt den dagliga RSI-oscillatorn.
Kanadensisk dollarförsvagning i spåren av handels- och ekonomisk osäkerhet
Baserat på den nuvarande konsolideringen i USD/CAD runt 1,4215 ser vi en period av intervallhandel med en svag uppåtlutning för paret. Att den kanadensiska dollarn inte lyckas ta mark, trots smalare räntespreadar, understryker en underliggande svaghet. Denna mjukhet är direkt kopplad till den fortsatta handelsosäkerheten efter det formella beslutet att inte förnya USMCA.
Bank of Canadas Business Outlook Survey, som publicerades i morse, bekräftade våra farhågor och visade en tydlig nedgång i företagens sentiment, där index för framtida försäljning föll till den lägsta nivån sedan fjärde kvartalet 2025. Detta, tillsammans med förra veckans svagare än väntade arbetsmarknadsrapport, som visade att Kanada bara skapade 15 000 jobb i juni, står i skarp kontrast till de robusta 210 000 jobb som tillkom i USA. Dessa divergerande ekonomiska indikatorer fortsätter att stödja den amerikanska dollarn framför loonie.
Derivatstrategier och teknisk bild
För derivathandlare talar den här miljön för att det är klokt att säkra sig mot ytterligare CAD-svaghet. Vi anser att kanadensiska exportörer bör överväga att köpa USD-köpoptioner (calls) med lösen runt 1,4300 för att skydda mot ett potentiellt utbrott uppåt under de kommande veckorna. För den som vill dra nytta av spannet kan volatilitetsförsäljning via strategier som en iron condor, med sålda säljoptioner (puts) runt 1,4050 och sålda köpoptioner (calls) nära 1,4300, vara effektivt.
Även om USD är tekniskt överköpt enligt daglig RSI, vilket indikerar en paus, ser vi eventuella nedgångar mot stödnivån 1,4150 som köptillfällen. Situationen påminner om perioden 2017–2018 under omförhandlingen av NAFTA, där utdragen osäkerhet fick USD/CAD att mala stadigt högre trots perioder av konsolidering. Marknadens fokus skiftar nu till kommande KPI-data från båda länderna för att bedöma divergensen i centralbankernas policy.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
