Guldpriserna i Pakistan föll på måndagen, enligt data från FXStreet. Metallen prissattes till 37 215,24 PKR per gram jämfört med 37 346,06 PKR i fredags, medan priset per tola sjönk till 434 066,60 PKR från 435 597,20 PKR. FXStreet angav även priset till 372 147,90 PKR för 10 gram och 1 157 524,00 PKR per troy ounce, där de lokala nivåerna härleds från internationell prissättning via USD/PKR-växelkursen och uppdateras dagligen vid publicering; de angivna nivåerna är indikativa och kan avvika från inhemska marknadspriser.
Guld betraktas ofta som en värdebevarare, ett skydd mot inflation och valutaförsvagning samt en trygg hamn i perioder av marknadsstress. Centralbanker är de största innehavarna; enligt World Gold Council adderade de 1 136 ton, värda cirka 70 miljarder dollar, under 2022 – den högsta årliga nettoköpsnivån som noterats. Metallen rör sig ofta omvänt mot amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationer, och kan även försvagas när riskfyllda tillgångar stiger; eftersom guld inte ger någon löpande avkastning tenderar lägre räntor att stödja priset medan högre upplåningskostnader kan tynga det.
Drivkrafter bakom guldpriset: Valutarörelser och centralbanksefterfrågan
Givet den mindre nedgången i guldpriset ser vi detta som en spegling av kortsiktiga valutafluktuationer snarare än en förändring i de grundläggande utsikterna för metallen. Det internationella priset, XAU/USD, är den egentliga drivkraften och dess senaste utveckling är direkt kopplad till amerikansk makrostatistik. Derivathandlare bör därför se bortom lokala prisnivåer och fokusera på den globala makrobilden.
Vi följer noga den amerikanska centralbanken Federal Reserves agerande, eftersom guld är mycket känsligt för ränteförväntningar. Med den senaste KPI-rapporten (CPI) som visar att inflationen ligger kvar på 3,4 % är det osannolikt att Fed inom kort signalerar aggressiva räntesänkningar. Detta skapar motvind för räntebärande alternativ relativt guldet och stödjer en stark amerikansk dollar, där DXY-indexet för närvarande håller sig stabilt över nivån 105.
Trots en stark dollar ser vi ett tydligt golv under guldpriset tack vare mycket stor centralbanksefterfrågan. Kinas centralbank, People’s Bank of China, har nu förlängt sin period av guldinköp till 20 månader i rad – en tydlig signal om en långsiktig strategi att minska dollarandelen i reserverna. De återkommande köpen ger ett starkt underliggande stöd och talar för att större prisnedgångar kommer att ses som köptillfällen av stora institutioner.
Geopolitisk osäkerhet, trygg-hamn-efterfrågan och handelsstrategier
Historiskt har guld utvecklats väl under perioder av geopolitisk osäkerhet och ekonomisk inbromsning, som en klassisk trygg hamn. Ser vi tillbaka på osäkerheten under pandemin 2020 eller finanskrisen 2008 steg guld när investerare lämnade mer riskfyllda tillgångar. Vi bedömer att nuvarande oro för avtagande global tillväxt och fortsatta geopolitiska spänningar kommer att fortsätta driva denna trygg-hamn-efterfrågan under de kommande veckorna.
För handlare skapar detta en miljö som lämpar sig för volatilitetsspel med optioner. Motstridiga signaler – en hökaktig Fed samtidigt som centralbanksefterfrågan är stark – talar för att guld kan fortsätta handlas i ett intervall, vilket kan göra strategier som strangles potentiellt lönsamma. Vi skulle också överväga att köpa köpoptioner vid prisnedgångar under viktiga tekniska nivåer, med det starka fundamentala stödet som grund för en möjlig rekyl.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
