Mexikos säsongsrensade index för konsumentförtroende steg marginellt till 43,8 i juni från 43,5 föregående månad. Uppgången innebär att sentimentet är något starkare jämfört med månaden innan, samtidigt som nivån ligger kvar i mitten av 40-talet.
Juniutfallet motsvarar en uppgång på 0,3 punkter från maj på säsongsrensad basis. Statistiken ger en uppdatering av hushållens uppfattningar och förväntningar, som mäts genom konsumentförtroendeundersökningen.
Inhemsk efterfrågan och valutaimplikationer
Den lilla ökningen i Mexikos konsumentförtroende till 43,8 i juni är en svag men positiv signal för den inhemska efterfrågan. Vi ser det som ett tecken på motståndskraft trots fortsatt hög inflation. Nivån indikerar att hushållens konsumtion kan fortsätta vara en stabil stödpelare för ekonomin in i tredje kvartalet.
För handlare i mexikanska peson förstärker statistiken i viss mån valutans styrka. Vi bedömer att det gör det attraktivt att sälja kortfristiga USD/MXN-calloptioner, då strategin drar nytta av att peson håller sig stark under 18,20-nivån. Den höga räntedifferensen fortsätter att stödja carry trade, och den här konsumentrapporten gör inget för att försvaga den tesen.
Penningpolitik, marknadspåverkan och utsikter
Vi behöver också beakta implikationerna för Banxicos räntepolitik. Med de senaste varannanveckas inflationsutfallen fortsatt kring 4,7% – klart över det officiella målet – ger ett stabilt konsumentförtroende centralbanken manöverutrymme att hålla styrräntan på 11,00% längre. Därför följer vi ränteswappar för tecken på att marknaden skjuter fram förväntningarna om en räntesänkning.
På aktiederivatmarknaden stödjer denna konsumentstabilitet en positiv syn på sällanköpsvaror och detaljhandelsaktier inom IPC-index. Vi tittar på att köpa call spreadar på ETF:er som följer den mexikanska marknaden för att få uppsida med tydligt definierad risk. IPC har hittat stöd nära 54 000-nivån, och den här statistiken kan bidra till att bygga en bas för en uppgång under de kommande veckorna.
Nästa kritiska datapunkt blir den kommande detaljhandelsrapporten. Om de siffrorna bekräftar sentimentet med en tydlig ökning i konsumtionen validerar det våra positioner. En svag detaljhandelsstatistik skulle däremot signalera att konsumentoptimismen ännu inte omsätts i faktisk ekonomisk aktivitet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
