USD/CAD handlades lugnt kring 1,4175 under de europeiska timmarna på fredagen och tickade ned något när USA-dollarn kom under press och förväntningarna om en hökaktig Federal Reserve-politik dämpades. Dollarindex (DXY) var ned 0,14% nära 100,70 efter att junis sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) visade 57 000 nya jobb jämfört med prognoser om 110 000. Fokus riktas nu mot USA:s ISM Services PMI för juni, som publiceras senare under fredagen.
Kanadadollarn fortsatte att tyngas när oljepriserna föll tillbaka till nivåer från innan kriget i Mellanöstern, vilket är en motvind för Kanada som nettoexportör av olja. Tekniskt låg USD/CAD nära 1,4179 fortsatt över de exponentiella glidande medelvärdena (EMA) för 20 och 50 dagar, där 20-dagars ligger vid 1,4108 och 50-dagars vid 1,3965, vilket upprätthåller en positiv (bullish) bias. Relative Strength Index (14) låg strax under 70 och signalerar stark men ansträngd momentum, medan stöd ses nära 20-dagars EMA runt 1,4110 och motstånd vid den 24 juni-noteringen på 1,4248, följt av 1,4300.
Fed-utsikter och kanadadollar-dynamik
Den svaga amerikanska jobbrapporten från i går, med endast 57 000 nya jobb i juni, bekräftar vår syn att Federal Reserve kommer att vara mindre aggressiv. Detta följer förra veckans kärn-PCE-inflationsdata som föll till 2,7%, vilket tyder på att pristrycket avtar. Vi ser den nuvarande nedgången i USA-dollarn som en kortsiktig reaktion snarare än en förändring i den övergripande trenden.
Samtidigt förblir kanadadollarn svag till följd av låga oljepriser, där WTI-oljan har svårt att hålla sig över 68 dollar per fat. Situationen påminner om perioden 2014–2016 när ett ras i oljepriset fick USD/CAD att skjuta i höjden från 1,10 till över 1,45. Givet att Kanadas ekonomi är känslig för råvarupriser bedömer vi att kanadadollarns svaghet kommer att ge ett starkt golv för valutaparet.
Strategi och viktiga handelsnivåer
Detta skapar en tydlig möjlighet att positionera för en återupptagen upptrend i USD/CAD. Vi ser den aktuella dippen ned mot området kring 1,4110 som en attraktiv ingångsnivå för hausseinriktade strategier. Att sälja out-of-the-money säljoptioner (put) med lösen kring 1,4100 eller 1,4050 med förfall i slutet av juli gör det möjligt att inkassera premie samtidigt som man inväntar att upptrenden åter tar fart.
USA:s ISM Services PMI senare i dag kan skapa viss volatilitet, vilket kan hanteras effektivt med optioner. En bull call spread – att köpa en köpoption (call) med lösen 1,4200 och sälja en call med lösen 1,4300 – erbjuder ett sätt att dra nytta av den väntade uppgången med definierad risk. Strategin tar vara på uppåtmomentum samtidigt som den begränsar potentiella förluster om marknaden rör sig oväntat.
Vår nyckelsignal för att öka i mer offensiva långa positioner är ett tydligt utbrott över 24 juni-toppen vid 1,4248. Om den nivån bryts väntar vi oss en snabb rörelse mot 1,4300. Då skulle vi vilja rulla befintliga långa call-positioner till högre lösenpriser för att fånga ytterligare uppsida.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
