AUD/USD förlängde uppgången för en andra session efter en kort dipp till omkring 0,6910 i Asien, stödd av förnyad försäljning av amerikanska dollar. Paret handlades nära 0,6930 efter RatingDog China Services PMI, strax under en topp på cirka en och en halv vecka som sattes på onsdagen. Kinas tjänsteindikator sjönk till 54,1 i juni från 54,4, men signalerade fortfarande fortsatt expansion och gav medvind åt den Australien-kopplade valutan. Samtidigt låg dollarn kvar nära en tvåveckorslägsta när förväntningarna på ytterligare åtstramning från USA:s centralbank Federal Reserve dämpades.
Amerikansk arbetsmarknadsdata förstärkte den omsvängningen. Nonfarm Payrolls visade att 57 000 jobb skapades i juni mot väntade 110 000, medan maj reviderades ned till 129 000 från 172 000; arbetslösheten sjönk dock marginellt till 4,2 %. Marknadsprissättningen gick från en till två Fed-räntehöjningar under 2026 till mellan noll och en. Geopolitisk risk och tunn likviditet under den amerikanska helgen begränsade uppföljningen, med rapporter om amerikansk oro över hot mot Irans förhandlare och Teherans varning om ett ”avgörande och snabbt svar” på varje amerikansk åtgärd i Hormuzsundet.
Förskjutna ränteförväntningar och medvind från makrodata
Mot bakgrund av det framväxande läget ser vi den senaste styrkan i AUD/USD som en möjlighet. Den amerikanska dollarn försvagas eftersom marknadens förväntningar på en räntehöjning från Federal Reserve har kollapsat efter den svaga jobbrapporten för juni. CME FedWatch Tool visar nu att sannolikheten för en räntehöjning till september har fallit till under 35 %, en kraftig nedgång från över 70 % för bara en månad sedan.
Dessa förskjutning stöds av bredare tecken på att den amerikanska ekonomin kyls av, vilket vi bedömer kommer att fortsätta tynga dollarn. Exempelvis har de veckovisa ansökningarna om arbetslöshetsunderstöd nyligen trendat uppåt och nådde 245 000 i förra veckan, vilket stärker narrativet om en mjukare arbetsmarknad. I kontrast ger nylig data som visar att Kinas industriproduktion slog förväntningarna ytterligare medvind för den australiska dollarn.
Risker och strategisk positionering
Samtidigt måste vi vara försiktiga på grund av betydande geopolitiska risker som kan utlösa en flykt till säkerhet och stärka den amerikanska dollarn. Spänningarna i Hormuzsundet har redan pressat Brent-oljan över 88 dollar per fat, och en eskalering kan snabbt vända den aktuella trenden på valutamarknaderna. Denna osäkerhet talar för att uppsidan i AUD/USD kan begränsas nära motståndsnivån 0,7050, en viktig teknisk punkt från tidigare i år.
Givet dessa motstridiga signaler tittar vi på strategier som ger uppsida med begränsad risk. Att köpa köpoptioner på AUD/USD med lösenpris kring 0,7000 och förfall i slutet av juli eller i augusti framstår som ett prudent val. Det gör att vi kan dra nytta om paret fortsätter sin återhämtning, samtidigt som maximal förlust avgränsas till den betalda premien om geopolitiska händelser skulle utlösa en vändning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
