Den mexikanska peson stärktes när mjukare amerikansk arbetsmarknadsstatistik än väntat pressade ned USA-dollarn, med ytterligare motvind från marknadssnack om japanska valutainterventioner. USD/MXN låg på 17,48, ned 0,43%, medan US Dollar Index (DXY) föll 0,55% till 100,85. Antalet sysselsatta utanför jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) i juni saktade ned till 57 000 från 129 000, och tidigare data reviderades ned, vilket kapade jobbökningarna i april och maj med 74 000. Arbetslösheten sjönk till 4,22% från 4,3%, samtidigt som arbetskraftsdeltagandet föll, och penningmarknaden prisade in en 66-procentig sannolikhet för en räntehöjning vid mötet den 16 september, vilket implicerar nästan 17 räntepunkters åtstramning, enligt data från Prime Terminal.
Handelspolitiken stod också i fokus efter indikationer om att USA inte planerar att förlänga USMCA, eftersom en 16-årig förlängning var möjlig på onsdagen; i stället väntas avtalet genomgå årliga översyner under 10 år. Data som Bloomberg hänvisade till visade att den regionala handeln översteg 1,6 biljoner dollar 2024, jämfört med 1 biljon dollar 2020, och de tre ekonomierna tillsammans representerar nästan en tredjedel av global BNP. Tekniskt handlades USD/MXN runt 17,4818 och höll sig över ett kluster av tre SMA nära 17,3656, med RSI (14) på 53,6 och motståndsnivåer refererade från 18,1651 och 21,0808.
Amerikansk arbetsmarknadsstatistik och svagare dollar lyfter peson
Vi ser den mexikanska peson stärkas mot USA-dollarn och handlas runt 17,48 efter en oväntat svag amerikansk jobbrapport. Utfallet för Nonfarm Payrolls landade på bara 57 000 i juni, ett kraftigt fall jämfört med förväntningarna och en signal om att den amerikanska ekonomin kan kylas ned snabbare än tidigare antagits. Den här mjukheten i den amerikanska arbetsmarknaden sätter omedelbart press på dollarn.
Statistiken skapar en tydlig konflikt med marknadens förväntningar på Federal Reserve. Trots de svaga jobbsiffrorna prisar penningmarknaden fortfarande in 66% sannolikhet för en räntehöjning i september. Historiskt skulle en så svag jobbrapport, särskilt i kombination med nedrevideringar av tidigare månader, med stor sannolikhet ta en räntehöjning ur spel – vilket antyder att marknaden kan vara felprissatt eller inväntar mer data.
Handelsimplikationer och USMCA-osäkerhet
Ett ytterligare risklager är den politiska osäkerheten kring handelsavtalet USMCA. USA:s beslut att inte förlänga avtalet skapar betydande osäkerhet för den årliga handeln mellan medlemsländerna på över 1,6 biljoner dollar. Denna långsiktiga risk kan lätt väga tyngre än kortsiktiga räntefördelar och kommer sannolikt att begränsa hur mycket peson kan fortsätta att stärkas.
För derivathandlare är miljön upplagd för volatilitet snarare än en tydlig riktning. Vi bedömer att optionsstrategier som tjänar på större prisrörelser, såsom att köpa straddles eller strangles i USD/MXN, är rimliga de kommande veckorna. Det tekniska stödet runt 17,36 och ett tydligt motstånd ovanför skapar en intervallhandel, men fundamentala nyheter från både Fed och handelsförhandlingarna kan utlösa ett skarpt utbrott.
Den viktigaste katalysatorn att bevaka blir nästa amerikanska inflationsrapport. Om inflationen förblir hög kan det tvinga Fed att fullfölja sin signalerade räntehöjning, vilket skulle lyfta dollarn trots den svaga jobbdatan. Omvänt skulle ett lågt inflationsutfall sannolikt få höjningsförväntningarna att kollapsa, vilket kan ge en betydligt svagare dollar och en starkare peso.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
