NZD/USD pressades upp mot 0,5700 på torsdagen när USA-dollarn försvagades efter svagare amerikansk arbetsmarknadsstatistik som fick marknaden att omvärdera Federal Reserves sannolika räntebana. Antalet nya jobb utanför jordbrukssektorn ökade med 57 000 i juni jämfört med förväntningar kring 110 000, och maj reviderades ned till 129 000 från 172 000, vilket pekar på avtagande anställningsmomentum. Arbetslösheten sjönk till 4,2 %, men arbetskraftsdeltagandet föll till 61,5 %, den lägsta nivån sedan 2021. Genomsnittlig timlön steg 3,5 % i årstakt, vilket håller löneinflationsrisker vid liv även om den svaga jobbsiffran minskade förväntningarna på en Fed-höjning på kort sikt.

Kina kvarstår som en extern svängfaktor för kiwidollarn via handelsrelaterad efterfrågan, med fokus på RatingDog China Services PMI efter att maj steg till 54,4 från 52,6, den snabbaste expansionen på tre månader. Tekniskt handlades paret vid 0,5694, under 100-perioders SMA vid 0,5729 men över 20-perioders SMA vid 0,5673, med RSI runt 61. Motstånd ses vid 0,5699, 0,5705, 0,5718, 0,5729, därefter 0,5907, 0,5930 och 0,5965, medan stöd finns vid 0,5690 och 0,5673.

Amerikansk jobbdata och implikationer för Fed-politiken

Givet den oväntat svaga amerikanska jobbrapporten anser vi att Federal Reserves fortsatta väg framåt i grunden har förändrats. Att endast 57 000 jobb tillkom i juni, långt under prognoserna, gör en räntehöjning på kort sikt mycket osannolik. Detta försvagar i betydande grad USA-dollarns attraktionskraft och skapar möjligheter i valutapar som NZD/USD.

Situationen speglar historiska mönster där stora missar i NFP-statistiken har föregått mer utdragna perioder av dollarförsvagning, som under flera kvartal efter nedgången 2008. Det nuvarande läget förstärks av färska data som visar att prognoserna för USA:s BNP-tillväxt i Q2 har skruvats ned till 1,8 % och att kärninflationen dämpas något snabbare än väntat. Trenden antyder att inbromsningen på arbetsmarknaden inte är en isolerad händelse utan del av en bredare konjunkturavkylning.

Handelsstrategi och viktiga tekniska nivåer

För de kommande veckorna bedömer vi att köp av köpoptioner (call) i NZD/USD är en enkel strategi för att dra nytta av en potentiell uppsida med definierad risk. Fokus på lösenpriser nära motståndsnivån 0,5729 kan erbjuda värde om USA-dollarn fortsätter att försvagas. Den ökade marknadsvolatiliteten efter jobbrapporten gör också optionspremier mer attraktiva för säljare av nedsidesskydd.

Vi positionerar oss för ett möjligt genombrott över den centrala barriären 0,5705, vilket kan utlösa en större rörelse mot 0,5900-området. En bull call spread kan vara ett effektivt sätt att spela detta, genom att begränsa den initiala kostnaden samtidigt som man siktar på en rörelse förbi det närmaste motståndet. Strategin gynnas av en stabil uppgång i NZD/USD under de kommande veckorna.

Samtidigt måste vi vara försiktiga med Kinas påverkan på nyzeeländska dollarn. Den kommande RatingDog China Services PMI är en kritisk datapunkt, eftersom en avmattning i kinesisk efterfrågan lätt kan sätta ett tak för kiwins uppgång trots en bred USD-svaghet. En svag siffra från Kina skulle få oss att säkra (hedga) våra positiva positioner.

Vårt omedelbara fokus ligger därför på om NZD/USD kan ta sig igenom det tekniska motståndet vid 100-perioders SMA runt 0,5729. En tydlig etablering över denna nivå skulle bekräfta positivt momentum och signalera att ytterligare uppgångar är sannolika. Om paret däremot misslyckas med att bryta igenom barriären tyder det på att överraskningen i USA-datan inte räckte för att förändra trenden.

Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.