USD/CAD höll sig inom ett snävt intervall i mer än en vecka och handlades kring 1,4210 under torsdagens europeiska handel, fortsatt nära 1,4200 i väntan på nya impulser kring utsikterna för amerikanska räntor. Fokus ligger på USA:s sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) för juni klockan 12:30 GMT, där prognoser pekar på 110 000 nya jobb jämfört med 172 000 i maj. Arbetslösheten väntas vara oförändrad på 4,3 %, medan genomsnittlig timlön (Average Hourly Earnings) bedöms stiga till 3,5 % i årstakt från 3,4 %, tillsammans med en månadsökning på 0,3 %.
Fed-ordföranden Kevin Warsh sade vid ECB-forumet i Sintra att inflationen fortsatt är ”för hög” och upprepade målet om prisstabilitet. Oljan har försvagats efter framsteg i indirekta samtal mellan USA och Iran i Doha på onsdagen, vilket minskar stödet för Kanada som nettoexportör av olja.
Tekniskt ligger paret fortsatt över 20-dagars EMA vid 1,4103, medan RSI ligger på 77,7, vilket signalerar överköpta nivåer. Stöd ses nära 1,4103 och motståndet ligger fortsatt inom ett konsolideringsintervall på 1,4169–1,4248; ett utbrott uppåt kan exponera toppen från 1 april 2025 vid 1,4415.
—Marknadsfokus: USA:s jobbrapport och växande policyskillnader
Vi ser att USD/CAD konsoliderar kring 1,4200-nivån, vilket antyder att marknaden inväntar en tydlig katalysator innan nästa större rörelse. Den kommande amerikanska jobbrapporten (NFP) är händelsen som alla följer. Utfallet blir avgörande för förväntningarna på Federal Reserves räntebana.
Marknaden räknar med en inbromsning till 110 000 jobb, men vårt fokus ligger på den väntade uppgången i löneökningstakten till 3,5 % i årstakt. Ihållande hög löneinflation kan tvinga Fed att hålla fast vid en hökaktig linje, eftersom löner direkt kan driva inflationen. Kärn-PCE, Fed:s föredragna inflationsmått, har legat envist över målet kring 2,8 %, vilket gör signaler om lönetryck särskilt känsliga.
Historiskt överraskar NFP-utfall ofta marknaden, vilket syntes i majrapporten 2024 då sysselsättningen ökade med 272 000, klart över de 185 000 som väntades. Vi räknar med en tydlig prisrörelse efter veckans publicering. Miljön passar för handlare som använder optioner, exempelvis straddles, för att positionera sig för den väntade volatiliteten oavsett riktning.
Utöver den enskilda rapporten är den viktigaste drivkraften den växande policydifferensen mellan USA och Kanada. Bank of Canada började sänka räntan i juni 2024, samtidigt som Fed-företrädare fortsätter att varna för att inflationen är ”för hög”. Denna fundamentala skillnad talar för en starkare amerikansk dollar mot kanadensiska dollarn på medellång sikt.
Ytterligare press på loonie kommer av att oljepriserna mjuknat, där WTI handlas under 80 dollar per fat i spåren av geopolitiska samtal. Eftersom Kanada är en stor oljeexportör utgör lägre energipriser en direkt motvind för valutan. Det ger ytterligare stöd för vår positiva syn på USD/CAD.
—Teknisk bild: Överköpta signaler och handelsstrategi
Ur ett tekniskt perspektiv skulle vi se en rekyl ned mot 20-dagars glidande medelvärde nära 1,4103 som ett köptillfälle. Ett tydligt utbrott över den nuvarande konsolideringen kan öppna för en rörelse mot 1,4415. Köpoptioner (calls) med lösenpris över 1,4250 kan vara ett kapitaleffektivt sätt att positionera sig för en sådan potentiell uppgång.
Samtidigt ligger Relative Strength Index (RSI) i överköpt territorium över 77, vilket signalerar att den senaste uppgången kan vara ansträngd. Det talar för att undvika att jaga paret på nuvarande nivåer. Vi bedömer att en mer försiktig strategi är att invänta en nedgång för att etablera långa positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
