AUD/USD steg marginellt till omkring 0,6900 i asiatisk handel på torsdagen efter beskedliga nedgångar, med stöd för den australiska dollarn efter inhemska handelsstatistiksiffror. Fokus skiftar nu till USA:s sysselsättningsrapport för juni (Nonfarm Payrolls) senare under dagen, ett viktigt test för dollarns riktning på kort sikt.
Australiens handelsbalans föll till ett underskott på 3 018 miljoner australiska dollar på månadsbasis i maj, en omsvängning från ett överskott på 1 383 miljoner tidigare, vilket i sin tur reviderades från 1 791 miljoner. Konsensus hade räknat med ett överskott på 2 200 miljoner. Exporten föll 6,9% på månadsbasis efter en uppgång på 7,2%, medan importen ökade 2,6% efter en reviderad uppgång på 0,2% i april, ned från 0,8%. USA-dollarn stabiliserades efter att Federal Reserves ordförande Kevin Warsh inte gav någon uttrycklig vägledning inför juli och upprepade inflationsmålet på 2%, samtidigt som han signalerade en preferens för att minska obligationsportföljen efter att marknaden förberetts offentligt. Det bredare risksentimentet förbättrades efter att Qatar hänvisat till ”positiva framsteg” i samtalen mellan USA och Iran, och USA:s vicepresident JD Vance sade att diskussionerna i Doha gick bra, med kärnenergisamtal som väntas snart.
Australisk och amerikansk statistik sätter scenen
Vi bedömer att AUD/USD-paret är fast i en snäv range runt 0,6900-nivån, vilket speglar en dragkamp mellan australiska svaghetstecken och en mjukare USA-dollar. Denna tvekan är typisk inför en större datapunkt som den amerikanska jobbrapporten. Marknaden söker en tydlig signal för att bryta det nuvarande dödläget.
Det oväntade australiska handelsunderskottet på 3 018 miljoner australiska dollar i maj är en tydlig motvind för aussien, särskilt när exporten samtidigt föll kraftigt med 6,9%. Svagheten, tillsammans med förra veckans kvartalsvisa KPI-siffra som sjönk till 3,5%, ger Reserve Bank of Australia få skäl att överväga ytterligare räntehöjningar. Denna underliggande svaghet talar för att eventuell styrka i AUD kan bli kortlivad.
På andra sidan tappar USA-dollarn något av sin attraktionskraft efter att Federal Reserves senaste kommentarer uppfattats som mindre aggressiva. Marknadsprissättningen, enligt CME FedWatch Tool, visar nu att sannolikheten för en räntehöjning vid julimötet har fallit till 40%, ned från över 65% för två veckor sedan. Denna förskjutning i förväntningarna begränsar för närvarande greenbackens potentiella uppsida.
Till dollarns mjukhet bidrar även en förbättrad riskaptit, driven av optimistiska rapporter från de diplomatiska samtalen mellan USA och Iran. Historiskt minskar efterfrågan på USA-dollarn som säker hamn när geopolitiska spänningar avtar. En sådan miljö tenderar att gynna riskkänsliga valutor som den australiska dollarn.
Marknadspositionering inför viktig amerikansk jobbsiffra
Vårt omedelbara fokus är USA:s Nonfarm Payrolls-rapport för juni, som publiceras senare i dag. Marknadens konsensus är en ökning på omkring 195 000 jobb, en viss avkylning jämfört med tidigare månader. En klart starkare siffra skulle sannolikt väcka liv i spekulationerna om räntehöjningar från Fed och stärka USD, medan en svag rapport skulle förstärka den mindre hökaktiga tolkningen och tynga valutan.
Givet den binära risken i jobbrapporten anser vi att det mest rimliga är att köpa volatilitet. Vi positionerar oss genom att köpa kortfristiga AUD/USD-straddlar, vilket innebär att vi köper både en köp- och en säljoption. Strategin gör att vi kan dra nytta av en stor kursrörelse i endera riktningen efter datan, utan att behöva ta ställning till utfallet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
