HSBC-analytiker menar att oron kring stora börsnoteringar och ansträngda värderingar på den amerikanska aktiemarknaden har dämpats av en stark vinsttillväxt i de flesta S&P 500-sektorer, där AI-relaterad efterfrågan är en viktig drivkraft. De pekar också på att vinstmomentumet breddas bortom IT och kommunikation, samtidigt som energi och material gynnas av datacenterbyggen kopplade till AI-utbyggnaden.
Banken hänvisar till konsensusprognoser som visar vinsttillväxt 2026 på över 10% i de flesta sektorer, med 23% totalt, medan dagligvaror (Consumer Staples) och fastigheter är undantagen. HSBC tillägger att USA är mindre exponerat för nedsiderisker från konflikten i Mellanöstern, och behåller en övervikt i amerikanska aktier samt en mer positiv syn på USD, tillsammans med diversifiering mot kvalitetsobligationer, guld och alternativa tillgångar.
AI:s bredare genomslag och möjligheter på aktiemarknaden
Vi anser att den starka vinsttillväxten som drivs av artificiell intelligens sprider sig långt bortom de stora teknikbolagen. Med konsensusprognoser om S&P 500-vinsttillväxt för 2026 på 23% ser vi eventuell marknadssvaghet de kommande veckorna som ett köptillfälle. Det talar för att sälja cash-secured puts på stora index som SPY eller QQQ vid rekyler för att inkassera premie och potentiellt gå in i positioner till en lägre kostnad.
AI-infrastrukturens utbyggnad driver nu direkt efterfrågan i sektorer som energi och material för att förse och bygga datacenter. Vi har sett bygginvesteringar i nya tillverkningsanläggningar stiga med över 20% det senaste året, vilket bekräftar att trenden har en tydlig effekt i realekonomin. Därför anser vi att köp av köpoptioner (calls) på sektor-ETF:er som Energy Select Sector SPDR (XLE) är ett attraktivt sätt att få exponering mot denna allt bredare tillväxt.
Optioner, innovationscykler och defensiva skydd
CBOE Volatility Index (VIX) har legat nära flerårslägsta runt 13, vilket gör optionspremier relativt billiga för att etablera positiva positioner. Vi tittar på förfall i augusti och september 2026 för att positionera oss för ett potentiellt sensommarrally. Mönstret liknar tidigare innovationscykler, som internetboomen i slutet av 1990-talet, där marknadsledarskapet breddades långt bortom den initiala handfullen teknikaktier.
Vår positiva syn på den amerikanska ekonomin ger också en mer optimistisk syn på den amerikanska dollarn, vilket gynnar bolag med fokus på hemmamarknaden. Derivathandlare kan uttrycka detta genom att köpa köpoptioner på Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP). Även om vårt huvudfokus är aktier håller vi också långfristiga guldfutures som en hedge mot oförutsedda geopolitiska händelser.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
