Den amerikanska dollarn återhämtade sig efter tre nedgångssessioner, med Dollarindex (DXY) upp 0,3% till omkring 101,40–101,41 när marknaden blev mer försiktig inför torsdagens amerikanska sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls, NFP) för juni. Ekonomer räknar med 110 000 nya jobb, ned från 172 000 i maj, medan arbetslösheten väntas ligga kvar på 4,3%; CME FedWatch visar en nästan 80-procentig sannolikhet för minst en räntehöjning från Fed i år. Blickarna riktas också mot JOLTS-statistiken över antalet lediga jobb i maj klockan 14.00 GMT på tisdagen, där prognosen är 7,3 miljoner jämfört med 7,618 miljoner tidigare.
Tekniskt håller indexet sig över det exponentiella glidande medelvärdet (EMA) för 20 perioder vid 100,56, medan Relative Strength Index (RSI) ligger på 67,83, strax under överköpt territorium. Stöd markeras återigen kring 100,56, medan motståndet är centrerat vid toppen den 12 maj 2025 runt 102,00, med potential mot 103,00 vid ett utbrott. USD är fortsatt världens mest handlade valuta och står för över 88% av den globala valutahandeln, motsvarande cirka 6,6 biljoner dollar per dag 2022; den ersatte pundet som främsta reservvaluta efter andra världskriget och lämnade guldstandarden under Bretton Woods 1971. Fed-politiken—via räntor, QE och QT—är fortsatt en central drivkraft.
Trender i Dollarindex och marknadsförsiktighet inför jobbstatistik
Den amerikanska dollarn tar åter fart, och vi ser Dollarindex (DXY) handlas stabilt kring 105,50 inför torsdagens viktiga sysselsättningsrapport. Denna försiktighet i marknaden skapar ett stödjande läge för dollarn inför publiceringen. Vi bedömer att trenden kan ha utrymme att fortsätta, beroende på utfallet.
Vi fokuserar på den kommande NFP-rapporten för juni, som väntas visa att ekonomin skapade omkring 185 000 jobb. Även om detta skulle innebära en inbromsning från Mays oväntat starka notering på 215 000, signalerar det fortfarande en motståndskraftig arbetsmarknad. Ett utfall i linje med eller över förväntan lär förstärka Federal Reserves linje att hålla räntorna på en hög nivå.
Räntehöjningsförväntningar, signaler från arbetsmarknaden och strategiska överväganden
Marknadens förväntningar på en räntehöjning har nu skjutit i höjden, där CME FedWatch-verktyget visar en sannolikhet på över 90% för en höjning vid nästa möte. Detta drivs av den senaste inflationsdatan från Bureau of Labor Statistics, som visade att KPI-inflationen (CPI) låg kvar envist högt på 3,1%. Denna ihållande inflation ger Fed mycket små skäl att snart börja lätta på politiken.
Även andra indikatorer från arbetsmarknaden pekar på fortsatt stramhet. Den senaste JOLTS-rapporten visade att det fortfarande fanns omkring 8,5 miljoner lediga jobb i USA. Historiskt är detta en mycket hög nivå och indikerar att arbetsmarknaden kan stå emot den nuvarande restriktiva penningpolitiken.
Mot den bakgrunden positionerar vi oss för fortsatt dollarförstärkning, särskilt mot valutor där centralbankerna signalerar räntesänkningar. Att köpa köpoptioner (call options) på DXY eller på USD-par som USD/JPY ger möjlighet att ta del av en potentiell uppsida vid en stark jobbsiffra. Strategin ger ett tydligt definierat risktagande och gör det möjligt att kapitalisera på ett fortsatt dollarmomentum.
Samtidigt bör man minnas de kraftiga marknadsrörelserna under räntehöjningscykeln 2022–2023. En tydlig negativ överraskning i jobbdatan, särskilt en betydligt svagare siffra, kan utlösa en snabb utförsäljning i dollarn. Av den anledningen föredrar vi att använda optioner för att hantera risken, snarare än att hålla mer exponerade terminspositioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
