Guldpriserna i Pakistan sjönk på måndagen, enligt data från FXStreet. Guld prissattes till 36 342,42 PKR per gram, ned från 36 643,18 PKR i fredags, medan priset per tola sjönk till 423 904,40 PKR jämfört med 427 398,90 PKR vid föregående stängning. FXStreet tar fram lokala guldpriser genom att omvandla internationella nivåer via USD/PKR-kursen och justera för inhemska enheter, med siffror som uppdateras dagligen vid publiceringstillfället; tjänsten uppger att nivåerna är vägledande och att lokala noteringar kan variera något.
Guld används fortsatt i stor utsträckning som värdebevarare och bytesmedel, och ses dessutom som en trygg hamn samt ett skydd mot inflation och valutaförsvagning. Centralbanker är de största innehavarna och adderade 1 136 ton till ett värde av omkring 70 miljarder dollar under 2022, enligt World Gold Council. På marknaden rör sig guld ofta omvänt mot USA-dollarn och amerikanska statsobligationer, och kan även divergera från riskfyllda tillgångar; som en tillgång utan löpande avkastning tenderar guld att gynnas av lägre räntor och pressas när finansieringskostnaderna stiger, samtidigt som XAU/USD är nära kopplat till förändringar i dollarn.
Kortsiktiga prisrörelser och fundamentala utsikter
Vi ser mindre, lokala prisnedgångar som den senaste i Pakistan, men bedömer detta som en tillfällig rekyl snarare än en förändring i den globala trenden. De fundamentala skälen att äga guld, såsom skydd mot valutadepreciering och ekonomisk osäkerhet, är fortsatt starka. Därför bör dessa små tillbakagångar ses som potentiella ingångslägen för nya långa positioner.
Vår syn stärks av förväntningar om en mer expansiv penningpolitik från stora centralbanker. Exempelvis väntas den amerikanska centralbanken Federal Reserve i bred bemärkelse genomföra minst ytterligare en räntesänkning före årets slut, ett drag som historiskt har försvagat USA-dollarn och stöttat guldpriset. Lägre räntor minskar alternativkostnaden för att hålla en tillgång utan avkastning, som guld, och ökar därmed dess attraktivitet för investerare.
Centralbankernas köp fortsätter att vara en kraftfullt stödjande faktor och visar inga tecken på att avta. Enligt de senaste siffrorna från World Gold Council för första kvartalet 2026 köpte centralbanker sammantaget ytterligare 290 ton guld, vilket innebär den starkaste starten på ett år som uppmätts. Denna uthålliga efterfrågan från officiella institutioner, särskilt från tillväxtmarknader, skapar ett robust prisgolv.
Marknadsdrivkrafter och möjliga investeringsstrategier
Den inversa korrelationen mellan guld och USA-dollarn är ett nyckelelement att bevaka under de kommande veckorna. I takt med att Federal Reserve signalerar en mer duvaktig hållning har dollarindex (DXY) redan försvagats och nyligen noterat en tvåmånaderslägsta nivå runt 104,00. Vi räknar med att denna trend fortsätter, vilket ger en direkt medvind för guldet, som prissätts i dollar.
För derivathandlare talar detta klimat för att långa positioner i guldfutures är gynnsamma. Att köpa köpoptioner är också en möjlig strategi för att få exponering mot en potentiell uppsida samtidigt som nedsidesrisken begränsas. Den nuvarande marknadsbilden, präglad av förestående räntesänkningar och stark institutionell efterfrågan, talar för en positiv syn på ädelmetallen.
Ser man tillbaka finns likheter med perioden 2019–2020 när Federal Reserve gick från räntehöjningar till räntesänkningar. Då steg guldpriset med över 35 procent när dollarn försvagades och realräntorna föll. Vi bedömer att en liknande utveckling kan ta form under de kommande månaderna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
