Den amerikanska dollarn inledde veckan i stort sett oförändrad, med US Dollar Index (DXY) stabilt kring 101,35. Marknaderna laddar för en tung amerikansk statistikvecka, med junis sysselsättningsrapport Nonfarm Payrolls (NFP) på torsdag i spetsen, tillsammans med maj månads JOLTS-statistik över lediga jobb samt junis inköpschefsindex från ISM för tillverknings- och tjänstesektorn. Förväntningarna på penningpolitiken är fortsatt i fokus, och CME FedWatch indikerar nära 90 procents sannolikhet för minst en räntehöjning från Federal Reserve i år.
Dollarns bredare roll stöds fortsatt av dess dominans i global handel och valutareserver. Den står för över 88% av den globala omsättningen på valutamarknaden, vilket motsvarar i genomsnitt 6,6 biljoner dollar i dagliga transaktioner enligt 2022 års data, samtidigt som Fed:s dubbla mandat kretsar kring prisstabilitet och full sysselsättning, med 2% inflation som riktmärke. Utöver räntan tenderar kvantitativa lättnader (QE) att försvaga valutan genom att öka krediter och likviditet, medan kvantitativ åtstramning (QT) är motsatsen och brukar vara stödjande. Separat riktas också uppmärksamheten mot eventuella USA–Iran-samtal i Qatar efter attacker nära Hormuzsundet, en flaskhals för en femtedel av världens energiflöden.
Kommande amerikansk statistik och marknadsvolatilitet
US Dollar Index är stabilt kring 101,35 i början av veckan, men vi räknar med att volatiliteten byggs upp tydligt inför torsdagens statistiksläpp. Den här lugna perioden är sannolikt lugnet före stormen för valutamarknaden. Vi bedömer att detta kan skapa ett läge att positionera sig för en betydande prisrörelse.
Juni-rapporten för Nonfarm Payrolls (NFP) på torsdag är huvudnumret vi följer. När Federal Reserve inte längre ger tydlig framåtblickande vägledning får denna enskilda datapunkt mycket stor betydelse för förväntningarna på penningpolitiken. En stark siffra kommer med stor sannolikhet att stärka argumenten för högre räntor och en starkare dollar.
Förväntningarna ligger på en sysselsättningsökning på omkring 190 000, vilket i så fall vore en tydlig förbättring jämfört med maj månads svagare nivå på 175 000. Med den senaste kärn-KPI-statistiken som visar att inflationen fortsatt är seglivad på 3,6%, skulle en robust jobbrapport i praktiken låsa in en räntehöjning från Fed. CME FedWatch visar redan en sannolikhet på nära 90% för minst en höjning i år.
Handelsmöjligheter och geopolitiska jokrar
Givet den väntade uppgången i volatilitet ser vi värde i korta optionslöptider på de stora dollarparen. Att köpa straddles eller strangles inför NFP-släppet är en rimlig strategi för att handla den väntade prisrörelsen, oavsett riktning. Implicit volatilitet lär stiga när vi närmar oss torsdagens besked.
Vi följer också veckans ISM PMI-data för ytterligare ledtrådar om konjunkturläget. Därtill är de pågående samtalen mellan USA och Iran en joker för marknaderna. Spänningarna i Hormuzsundet har redan lyft Brentoljan till över 95 dollar fatet, vilket ökar de globala inflationstrycken som Fed inte kan bortse från.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
