DBS Group Research väntar sig att Vietnams reala BNP ökar med 7,8 procent i årstakt under Q2 2026, oförändrat från 7,8 procent i Q1. Prognosen bygger på stark elektronikproduktion och leveranser kopplade till AI-driven teknikefterfrågan, tillsammans med stödjande utländska direktinvesteringar (FDI) och motståndskraftig detaljhandel, även om konflikten i Mellanöstern och höga baseffekter tynger jämförelserna.
Den totala inflationen bedöms sjunka till 5,0 procent i årstakt i juni 2026, från 5,6 procent i maj, i takt med att transportkostnaderna faller när globalt och inhemskt energiprispress avtar. Samtidigt som mat- och boendekostnader bedöms vara trögrörliga skulle en dämpning i KPI ändå ge beslutsfattare utrymme att hålla centralbankens refinansieringsränta oförändrad, hjälpt av en stabil valuta – trots förväntningar om en mer hökaktig amerikansk Fed och rapporter om deeskalering av spänningarna i Mellanöstern efter en interimistisk fredsuppgörelse mellan USA och Iran.
Vietnamesiska aktier och FDI-driven ekonomisk styrka
Vi ser prognosen om 7,8 procents BNP-tillväxt och fallande inflation som en tydlig signal att behålla en positiv syn på vietnamesiska aktier under de kommande veckorna. VN30-index, som redan har stigit kraftigt med över 15 procent under första halvåret 2026, är fortsatt vårt främsta fokus för att uttrycka denna syn. Den ekonomiska styrkan understöds av rekordhöga utländska direktinvesteringar, där utbetalt kapital uppgår till uppskattningsvis 12 miljarder dollar hittills i år.
Positionering för elektronik och valutastabilitet
Givet den specifika hänvisningen till AI-driven efterfrågan och stark elektronikproduktion föredrar vi långa positioner i teknikrelaterade terminer och köpoptioner. Elektronikexporten har varit en viktig bidragsgivare till tillväxten och ökade med uppskattningsvis 18 procent i årstakt under andra kvartalet. Denna mer riktade ansats gör att vi kan dra nytta av de starkaste drivkrafterna i den nuvarande konjunkturcykeln.
Centralbankens möjlighet att hålla refinansieringsräntan oförändrad ger en stabil bakgrund för valutan. Vi räknar med att den vietnamesiska dongen förblir motståndskraftig mot amerikanska dollarn, en tydlig styrka givet förväntningarna om en hökaktig Federal Reserve. Denna stabilitet, som står i kontrast till volatiliteten under tidigare Fed-åtstramningscykler, minskar valutariskerna för våra aktiepositioner.
Även om den totala inflationen väntas dämpas till 5,0 procent är vi medvetna om att trögrörliga mat- och boendekostnader utgör en risk. Vi använder optioner för att hantera detta, eftersom implicita volatiliteten i VN30 fortfarande är relativt låg jämfört med historiska genomsnitt. Det gör köp av skyddande säljoptioner till en kostnadseffektiv strategi för att säkra mot oväntade policyförändringar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
