Dow Jones Industrial Average steg mer än 1% under veckan och avslutade strax under 52 000, med rekordnivån nära 52 300 fortsatt inom räckhåll, medan andra stora USA-index släpade efter när kapital flödade bort från teknik. Sektorrörelserna var defensiva: hälsovård ledde, med stora läkemedelsbolag upp cirka 2% till 6%, och dagligvaror, finans och allmännyttiga bolag stängde också högre. I kontrast backade IT-sektorn nära 1% efter en rapport om att OpenAI kan skjuta upp en marknadsdebut till nästa år, samtidigt som SoftBank föll mer än 12% och asiatiska chipaktier också försvagades.
Makrotonen stramades åt när en röstberättigad ledamot i Federal Open Market Committee övergav en tidigare bedömning om en sänkning 2026 och i stället prognostiserade en höjning, kort efter att Federal Reserve i ett enhälligt beslut lämnat styrräntan oförändrad på 3,50% till 3,75% och höjt årsslutsmedianen i uppdaterade prognoser. Prisindexet PCE (Personal Consumption Expenditures) steg åter i maj, och räntefutures tog bort förväntningar om sänkningar samtidigt som de prissatte ungefär en sannolikhet på en av fyra för en höjning i juli; University of Michigans enkät visade förbättrade förväntningar och femåriga inflationsförväntningar som föll tillbaka till 3,3%. Separat hävdade Trump att Iran avfyrat minst fyra engångsdrönare i Hormuzsundet, en rutt som hanterar nära en femtedel av den globala sjöburna energin; nyckelnivåer som nämndes var 52 000 och 52 300 på uppsidan, med stöd vid 50-perioders EMA nära 50 400, därefter 50 000 och 200-perioders EMA runt 48 300, medan Stoch RSI beskrevs som i mittintervallet.
Defensiv marknadspositionering och strategiska Dow-affärer
Vi ser Dow-rallyt inte som ett tecken på bred marknadshälsa, utan som en defensiv reträtt. Med den senaste jobbrapporten (Non-Farm Payrolls) som visade oväntat starka 250 000 nya jobb och en kärn-PCE-inflation som tickade upp till 3,1% har Federal Reserve täckning för att fortsätta vara hökaktig. Det här är en flykt till säkerhet, och vi bör handla den som sådan – inte som starten på en ny tjurmarknad.
För Dow i sig tittar vi på kortsiktigt positiva strategier med stram riskkontroll. Att köpa köpoptionsspreadar på ETF:en DIA med mål mot rekordnivån 52 300 erbjuder ett sätt att följa momentum med definierad risk. Vi kommer dock att använda en daglig stängning under 50-perioders glidande medelvärde nära 50 400 som en tydlig signal att omedelbart lämna dessa positioner.
Positionering kring tekniks svaghet och volatilitet
På andra sidan av denna rotation vill vi öka på kortsidan i teknologisektorn. Nasdaq 100 har varit finansieringskällan för den här defensiva uppgången, och vi väntar oss att det fortsätter så länge tvivel kring investeringar i AI-infrastruktur består. Vi överväger att köpa säljoptioner på ETF:en QQQ för att dra nytta av ytterligare svaghet, särskilt om den bryter under sina egna viktiga stödnivåer.
Den här rotationen sker mot en bakgrund av stigande marknadsoro, vilket syns i att volatiliteitsindexet VIX steg från 13 till 17 under den gångna veckan. Det gör en parhandel attraktiv: att gå lång defensiva sektor-ETF:er som XLU (allmännyttiga bolag) samtidigt som man blankar QQQ. Strategin gör att vi kan isolera rotations-temat och potentiellt tjäna pengar oavsett marknadens övergripande riktning.
Slutligen bortser vi inte från de geopolitiska rubrikerna, även om den bredare marknaden tycks göra det. Händelsen i Hormuzsundet bidrog till att driva upp Brent-terminerna med över 5% till en stängning över 95 dollar per fat, vilket spiller direkt in i inflationsbilden som oroar Fed. Det här är ingen fotnot; det är en betydande risk som förstärker vår försiktiga hållning och vår beredskap att ta hem vinster på denna defensiva affär snabbt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
