WTI låg kvar under 70 dollar när handlare prisade in ökade leveranser från Mellanöstern och en gradvis återhämtning i exporten, trots fortsatta risker kring Hormuzsundet. West Texas Intermediate föll 3,25% på fredagen till cirka 69,05 dollar efter att ha varit nere på 68,48 dollar, den lägsta nivån sedan slutet av februari, och förlängde därmed veckonedgången när marknaderna lutade åt en återhämtning i det globala utbudet efter störningar kopplade till konflikten med Iran.
Flödena genom Hormuzsundet bedömdes förbättras, i och med att QatarEnergy lade ut sin första råoljetender för juli–augusti sedan konflikten började och att Saudi Aramco återupptog lastningar vid Ras Tanura efter månaders störningar, samtidigt som extra volymer kom från Irak, Kuwait och Abu Dhabi. USA:s energiminister Chris Wright sade att tanktrafiken låg nära nivåerna före konflikten, med omkring 20 miljoner fat som passerade på onsdagen, och tillade att Venezuelas produktion stiger snabbt. Commerzbank pekade på att normaliseringen i sjöfarten ännu inte är fullständig och att USA:s samlade lager av råolja, bensin och destillat ligger omkring 7% under säsongsgenomsnittet, medan Rabobank hänvisade till en attack utanför Oman även när marknaderna räknar med att samförståndsavtalet mellan USA och Iran håller.
Marknadskonsensus och utbudsrisker
Med WTI-råolja kvar under 70 dollar per fat anser vi att marknaden är alltför självsäker om en friktionsfri återhämtning i leveranserna från Mellanöstern. Den nuvarande prisnivån speglar en optimistisk konsensus som bortser från betydande underliggande risker. Det skapar ett intressant läge för derivathandlare som är positionerade för en möjlig prisrekyl uppåt.
Den senaste rapporten från Energy Information Administration (EIA) den 24 juni 2026 visade en oväntad minskning av råoljelagren med 2,1 miljoner fat, vilket stramar åt marknaden ytterligare. USA:s kommersiella råoljelager ligger nu på cirka 448 miljoner fat, vilket är nära 8% under femårssnittet för slutet av juni. Denna tunna buffert gör priserna mycket känsliga för varje faktisk eller upplevd störning i de globala utbudsflödena.
Positionering för volatilitet och potentiella prisspikar
Mot den bakgrunden bedömer vi att den implicita volatiliteten i WTI-optioner är attraktivt låg, med CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) kring 28. Det tyder på att marknaden inte fullt ut prisar in det sköra säkerhetsläget i Hormuzsundet eller risken för en långsammare än väntad återgång i utbudet. Vi positionerar oss därför för en möjlig prisuppgång genom att köpa köpoptioner med förfall i augusti och september för att dra nytta av en omsvängning i marknadssentimentet.
Historiskt har händelser som attackerna mot saudiska oljianläggningar 2019 visat hur snabbt priserna kan rusa när försörjningskedjor hotas. Vi kommer noga att följa de veckovisa lagerrapporterna och eventuella sjöfartsvarningar från Persiska viken. Varje indikation på att utbudet inte normaliseras så snabbt som förväntat kan fungera som en kraftfull katalysator för en kraftig rörelse uppåt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
