USA:s Michigan-index för konsumenternas förväntningar steg till 50,7 i juni, vilket var över marknadens prognos på 49,3. Utfallet indikerar att förväntningarna förbättrades relativt vad ekonomerna hade räknat med.
I datatermer slog indexet konsensus med 1,4 punkter, med 50,7 jämfört med 49,3. Utfallet adderar till den senaste raden av sentimentsindikatorer som följs av University of Michigan.
Implikationer för aktier, volatilitet och räntor
Vi ser att junisiffan för konsumenternas förväntningar kom in bättre än väntat på 50,7. Det pekar på en motståndskraftig konsument, vilket kan ge stöd åt bolagsvinsterna mer än vad marknaden för närvarande räknar med. Vi bör titta på att köpa köpoptioner på S&P 500, med mål om lösenpriser strax ovanför nuvarande marknadsnivå för juli-exponering.
Den oväntat starka statistiken kan också dämpa marknadsvolatiliteten på kort sikt när recessionsoron avtar något. CBOE Volatility Index (VIX) har legat strax under 15, och vi ser en möjlighet att indexet kan glida lägre mot 13. Att sälja VIX-callspreadar eller köpa puts på volatilitetsprodukter kan vara ett effektivt sätt att positionera sig för detta förväntade lugn.
Federal Reserve är fortsatt datastyrt, och den här rapporten gör en räntesänkning på kort sikt mindre sannolik. Vi räknar med att den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan, som för närvarande ligger nära 4,1 procent, kan pressas upp när marknaden prisar om Fed-förväntningarna. Att köpa puts på långdurationella obligations-ETF:er som TLT är ett direkt sätt att handla på denna syn.
Sektor- och tematiska möjligheter
Vi bedömer att denna förnyade optimism kommer att gynna konsumentdiskretionära aktier mer än andra sektorer. Sentimentet ligger i linje med den senaste detaljhandelsstatistiken, som visade en blygsam men tilltagande trend i konsumtionen. Vi kommer att leta efter lägen att köpa kortfristiga köpoptioner på ETF:en XLY eller på utvalda detaljhandels- och resenamn.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
