Sveriges producentprisindex steg med 1,3% i maj jämfört med föregående månad, upp från 1,1% i den föregående avläsningen. Rörelsen indikerar en snabbare ökningstakt i producentledet under den senaste månaden.
Majutfallet förlänger den föregående periodens uppåtgående momentum och pekar på fastare kostnadstryck genom hela produktionskedjan. Månadstakten på 1,3% följde på den tidigare uppgången på 1,1% och sätter en högre bas för pristrenderna på kort sikt.
Konsekvenser för inflation, räntor och kronan
Uppgången i Sveriges producentprisindex till 1,3% i maj visar att inflationstrycket accelererar vid fabriksgrinden. Vi ser detta som en varningssignal om att konsumentinflationen, som nyligen låg kvar på 2,3%, kanske inte faller så snabbt som Riksbanken hoppas. Detta utmanar marknadens konsensus om att centralbanken fortsätter på en bana med stadiga räntesänkningar under resten av 2026.
Statistiken talar för att vi bör ompositionera oss i räntederivat, eftersom sannolikheten för en räntesänkning i september nu har minskat. Marknaden prisar in en styrränta nära 2,75% vid årets slut, men vi bedömer att terminskontrakt nu underskattar risken för en mer hökaktig paus. Därför tittar vi på att betala fast ränta i ränteswappar med förfall i slutet av 2026.
För valutahandlare är detta en positiv signal för den svenska kronan. SEK har varit svag, med EUR/SEK som klättrat till över 11,55 den senaste månaden, men en mer försiktig Riksbank kan vända den trenden. Vi ser en möjlighet i att köpa säljoptioner (puts) på EUR/SEK, med sikte på en rörelse tillbaka mot 11,30-nivån som sågs tidigare i år.
Aktiemarknaden och volatilitet
Utsikterna för svenska aktier är nu mer osäkra, vilket innebär att volatiliteten kan öka. OMXS30-index, som har stigit med över 10% i år, är känsligt för högre upplåningskostnader som kan följa av färre räntesänkningar. Vi rekommenderar att köpa köpoptioner (calls) på OMXV, Sveriges volatilitetsindex, för att dra nytta av en väntad ökning av marknadsturbulensen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
