Den australiska dollarn föll i veckan när en hökaktig Federal Open Market Committee (FOMC) och en starkare amerikansk dollar pressade ned AUD/USD till 0,7000-nivån, där rörelsen drevs mer av Washington än Canberra. Reserve Bank of Australia (RBA) lämnade kontanträntan oförändrad på 4,35% men höll fast vid en hökaktig ton och sade att inflationen fortsatt är förhöjd och har tilltagit påtagligt, där högre bränsle- och råvarupriser kopplade till konflikten i Mellanöstern spiller över på varor och tjänster. Trots detta har valutan haft svårt att ta intryck, då den fortsatt handlas som en likvid proxy för riskaptit och Kina, samtidigt som svag kinesisk efterfrågan och en tung järnmalmsmarknad tynger Australiens bytesförhållande; RBA:s prognoser håller också inflationen över målet in i 2027.
Nästa vecka väntar inhemska prövningar, med månadens KPI för maj i fokus på onsdag kl. 01.30 GMT, där årstakten väntas ticka upp till 4,3% och där trimmat medelvärde kommer att bevakas noga. Majs sysselsättningsrapport följer på torsdag samma tid, efter föregående månads oväntade jobbnedgång, men den sammanfaller med USA:s tredje estimat av BNP för första kvartalet och maj-PCE kl. 12.30 GMT. Tekniskt ligger motstånd vid 0,7050, med 50-dagars EMA nära 0,7100, medan stöd finns vid 0,7000; under det kommer 0,6950 och 200-dagars EMA nära 0,6900 i spel, med Stoch RSI nära översålda nivåer och en neutral-till-baisseartad bias under 0,7100.
Externa drivkrafter och inhemsk dynamik
Vi ser hur den australiska dollarn styrs av händelser utomlands snarare än av sin egen berättelse. En stark amerikansk dollar, eldad av en hökaktig Federal Reserve, har nyligen pressat AUD/USD ned mot 0,6600-nivån. Även om det inhemska läget är ganska annorlunda, är aussien just nu en passagerare i Greenbackens handel.
Reserve Bank of Australia är inte färdig med sin hökaktiga hållning. Med de senaste kvartalsvisa KPI-siffrorna som visar att inflationen förblir seglivad på 3,8%, klart över RBA:s mål på 2–3%, har direktionen begränsat utrymme att överväga räntesänkningar. Vi bedömer att denna envisa inflation ger aussien ett fundamentalt starkt fotfäste jämfört med andra valutor vars centralbanker redan sänker.
Denna inhemska styrka har dock inte omsatts i en högre växelkurs. Aussien är mycket känslig för globalt risksentiment, som har dämpats av den starka amerikanska dollarn och återkommande oro för Kinas ekonomi. Svag efterfrågan från Kina har gjort att järnmalmspriserna haft svårt att hålla sig över 100 dollar per ton, vilket begränsar eventuella uppgångar i valutan.
Viktig statistik och positioneringsstrategier
Framåt fokuserar vi på nästa veckas publicering av Australiens månatliga KPI. En högre siffra än väntat skulle befästa RBA:s hökaktiga position och skulle kunna ge aussien en anledning att stiga på egen hand, om än kanske bara under en kort period. Derivathandlare kan överväga att köpa korta köpoptioner för att positionera sig för en möjlig spik upp mot motståndet vid 0,6700.
Huvudnumret blir dock USA:s prisindex för personlig konsumtion (PCE) senare under veckan. Historiken visar att i en direkt kraftmätning mellan stark australisk data och starka amerikanska inflationssiffror är det nästan alltid den amerikanska dollarn som vinner. Därför ser vi att den större risken ligger på nedsidan om USA:s PCE-utfall kommer in hett.
Vår bias förblir neutral-till-baisseartad så länge paret ligger under 50-dagars glidande medelvärde nära 0,6700. För handlare som vill säkra kan köp av säljoptioner med lösen under det viktiga stödet vid 0,6600 ge skydd mot en snabb nedgång mot 0,6550. Strategin möjliggör deltagande i nedgångar samtidigt som den initiala risken begränsas.
