Stora valutapar står inför en intensiv vecka när marknaderna väger in det första Federal Reserve-beskedet under ordförande Kevin Warsh, kommande amerikansk PCE-inflation, globala preliminära PMI-siffror och ett tungt flöde av centralbanksuttalanden – med inga planerade räntebeslut från Fed, BoE, BoJ eller RBA. Dollarindex ligger kring 100,70 efter att ha nosat på en 13-månadershögsta på 101,13, efter att Fed lämnat räntan oförändrad på 3,50–3,75% och tagit bort formuleringen om ”ytterligare räntejusteringar”. EUR/USD föll mer än 0,80% till 1,1480, med fokus på preliminära PMI för euroområdet och Tyskland, samt Ifo:s företagsklimat och GfK:s konsumentförtroende.
GBP/USD handlas nära 1,3230 efter att BoE höll räntan på 3,75% med röstsiffrorna 7–2, medan två ledamöter förordade en höjning till 4,00%; brittiska preliminära PMI och slutlig BNP för Q1 väntas. USD/JPY håller sig kring 161,30 när BoJ:s åtstramningsbias följer efter en ränteuppgång till 1,00%, samtidigt som Japans preliminära PMI och Tokyos KPI står på agendan. AUD/USD backade mot 0,7020 inför Australiens preliminära PMI, månads-KPI och arbetsmarknadsdata. Guld ligger kring 4 155 dollar, medan WTI är nära 76,50 dollar för en andra veckonedgång efter ett fredsavtal mellan USA och Iran. Talare spänner över 22–27 juni, inklusive Lagarde, Waller, Macklem, Williams och Bullock.
Utsikter för USA-dollarn och stora valutor
Vi bedömer att de kommande veckorna kommer att sätta USA-dolllarns styrka på prov när handlare positionerar sig inför viktiga inflationsdata. Dollarindex (DXY) håller sig stabilt nära 106,50 efter att Federal Reserve behållit en försiktig linje och hållit fed funds-räntan i intervallet 4,00–4,25%. En het PCE-rapport nästa vecka skulle förstärka den datadrivna hökaktigheten och kan lyfta dollarn ytterligare.
För EUR/USD, som handlas svagt kring 1,0550, är policydifferensen tydlig. Europeiska centralbanken sänkte sin styrränta till 3,50% tidigare i månaden, vilket signalerar en annan bana än Fed. Vi följer preliminära PMI-siffror från Tyskland och det bredare euroområdet för tecken på ekonomisk skörhet, vilket kan öka pressen på euron.
GBP/USD kämpar kring 1,2480 när Bank of England brottas med sitt eget inflationsproblem. Brittisk inflation ligger fortsatt envist över 3%, vilket gör BoE ovilligt att signalera räntesänkningar trots en trög ekonomi. Nästa veckas inflationsdata i Storbritannien blir avgörande; en hög siffra kan ge pundet tillfälligt stöd.
Det stora räntedifferentialet mellan USA och Japan håller USD/JPY förhöjd nära 159,80 – en nivå som kan bjuda in till verbala markeringar från japanska företrädare. Bank of Japan har bara flyttat sin styrränta till 0,25%, vilket skapar en tydlig räntefördel för att hålla dollar. Vi måste vara uppmärksamma på plötsliga rörelser eller officiell intervention för att stödja yenen.
Vi förväntar oss att AUD/USD förblir känslig för både inhemsk statistik och globalt risksentiment, och handlas nära 0,6550. Kommande australiska månads-KPI och sysselsättningssiffror blir ett viktigt test för valutan. En oväntat stark inflationssiffra över 3,8% kan elda på spekulationer om att Reserve Bank of Australia blir sist att sänka räntan, vilket skulle stötta australiensiska dollarn.
Råvaror: Trender för guld och olja
Guld finner stöd kring 2 315 dollar per uns, fångat mellan en stark USA-dollar och höga räntor å ena sidan, och ihållande geopolitiska spänningar å den andra. Centralbanksköp fortsätter att ge en solid botten för priserna. Vi bedömer att denna dynamik minskar risken för en större nedgång på kort sikt.
WTI-olja handlas nära 80,50 dollar per fat, vilket speglar en stram marknad efter OPEC+-beslut att förlänga produktionsneddragningarna. Samtidigt dämpar oro för takten i den globala efterfrågan – särskilt från Kina – större prisuppgångar. Vi följer lagerrapporterna noga efter tecken på att balansen är på väg att förändras.
