USD/CHF steg på fredagen trots att USA-dollarn tappade något, samtidigt som förväntningarna på penningpolitiken fortsätter att gå isär mellan Federal Reserve och Schweiziska nationalbanken. Paret handlades kring 0,8080, den högsta nivån sedan november 2025. Dollarindex (DXY) låg nära 100,80 efter att tidigare ha noterat 101,13, den starkaste nivån sedan maj 2025. Tidigare i veckan lämnade båda centralbankerna räntan oförändrad, och Fed höll fast vid fokus på att få ned inflationen till 2-procentsmålet, medan ”dot plot” visade att nära hälften av FOMC-ledamöterna fortfarande ser minst en räntehöjning i år.
I Schweiz har dämpad inflation stött en stabil policyinriktning. De tekniska förutsättningarna var fortsatt stödjande: USD/CHF låg över 100- och 200-dagars glidande medelvärden (SMA) vid 0,7849 respektive 0,7907, samtidigt som RSI låg på 68,6 och ADX svävade kring 27. Motstånd fanns runt 0,8100, och en daglig stängning över den nivån kan flytta fokus till 0,8300 och därefter 0,8500. Stöd identifierades vid 200-dagars SMA nära 0,7907, med 100-dagars SMA vid 0,7849 som nästa nivå. I rapporten uppgavs att den tekniska analysen tagits fram med hjälp av ett AI-verktyg.
Penningpolitisk divergens stödjer en positiv syn
Mot bakgrund av den divergerande penningpolitiken ser vi att USA-dollarn fortsätter att stärkas mot schweizerfrancen. Federal Reserve signalerar möjlighet till räntehöjningar för att hantera inflationen, medan Schweiziska nationalbanken förefaller nöjd med nuvarande inriktning. Denna fundamentala skillnad är den främsta drivkraften bakom vår positiva syn på USD/CHF.
Vår bedömning förstärks av månadens senaste inflationssiffror. USA:s KPI för maj 2026 uppgick till 3,6%, något över förväntningarna och med fortsatt tryck på Federal Reserve. I kontrast är den schweiziska inflationen fortsatt låg, på endast 1,4%, vilket gör att Schweiziska nationalbanken inte har någon tydlig anledning att ändra kurs.
Handelsstrategier och risköverväganden
För de kommande veckorna tittar vi på att köpa köpoptioner (call) i USD/CHF för att dra nytta av den väntade uppgången. Det inledande motståndet vid 0,8100 är ett tydligt kortsiktigt mål, och ett brott upp över den nivån kan öppna för en rörelse mot 0,8300. Vi bedömer att köpoptioner med förfall i juli och augusti 2026 är mest lämpliga.
En alternativ strategi är att sälja säljoptioner (put) utanför pengarna (out-of-the-money) för att inkassera premie. Vi ser ett starkt tekniskt stöd kring 200-dagars glidande medelvärde nära 0,7900, vilket gör det till en attraktiv nivå för ett lösenpris. Affären ger vinst så länge paret undviker en tydlig nedgång under denna väletablerade golvnivå.
Samtidigt behöver vi beakta att RSI är högt, vilket kan bjuda in till en kortsiktig rekyl. Historiskt har liknande upplägg ofta lett till konsolidering innan nästa uppgångsfas, som under den uthålliga klättringen från bottnarna i slutet av 2024. Därför bör eventuella nedställ mot stödzonen kring 0,7900 ses som en potentiell köpmöjlighet.
