USD/CHF förlängde en tre dagar lång rekyl upp från 0,7900 och rörde sig mot 0,8100 under Europahandeln, nära sin högsta nivå sedan november 2025, i takt med att USA-dollarn stärktes brett. Dollarindex (DXY) steg till sin högsta nivå sedan maj 2025, understött av en mer hökaktig Federal Reserve och osäkerhet inför nästa förhandlingsrunda mellan USA och Iran, efter att USA:s vicepresident JD Vance ställt in en planerad resa till Schweiz för samtal med Iran. Separat bidrog israeliska flyganfall i Libanon till ökad geopolitisk risk, vilket stärkte efterfrågan på den säkra hamnen USD och lyfte valutaparet.
Prisrörelserna hölls fortsatt uppe av en studs från det 200-dagars glidande medelvärdet (SMA) och en återhämtning över den psykologiskt viktiga nivån 0,8000, samtidigt som årshögsta – först nådd i januari – testades igen. MACD-indikatorn förblev positiv och över sin signallinje, medan RSI (14) steg till de övre 60-nivåerna och närmade sig överköpta nivåer. Området kring 0,7907, i linje med 200-dagars SMA, pekades ut som den viktigaste stödnivån på nedsidan; en daglig stängning tillbaka mot den skulle signalera avtagande momentum och en återgång till konsolidering.
Drivkrafter bakom uppgångsmomentum
Vi bedömer att det nuvarande uppåtgående momentumet i USD/CHF fortsätter, drivet av en generellt starkare USA-dollar och geopolitisk oro. Det senaste genombrottet över 0,8000 är för oss en tydlig positiv signal. Vi anser att motståndet i första hand ligger på uppsidan så länge paret håller sig över denna nivå.
Federal Reserves hökaktiga hållning förstärks av stark makrodata, där förra veckans amerikanska inflationsutfall landade på 3,1%, något högre än väntat. Detta står i skarp kontrast till Schweiziska nationalbanken, som i sina senaste uttalanden signalerade en fortsatt duvaktig bias för att dämpa francstyrkan. Denna policydifferens talar tydligt för en högre USD/CHF.
Handelsstrategi och riskhantering
Givet den tydliga uppåttrenden tittar vi på att köpa köpoptioner (calls) med lösenpriser strax över årets hittills högsta nivå på 0,8100. Strategin gör det möjligt att dra nytta av en fortsatt uppgång samtidigt som den potentiella nedsidesrisken begränsas. Vi ser nivån 0,8250 som ett rimligt mål under de kommande veckorna.
Samtidigt, när RSI rör sig mot överköpta nivåer, behöver vi förbereda oss för en möjlig kortsiktig rekyl. För att hantera detta överväger vi även att sälja säljoptionsspreadar (put spreads) utanför pengarna (out-of-the-money) för att inkassera premie och dra nytta av en eventuell konsolidering ovanför det viktiga stödet vid 0,7907. Detta ger en buffert och skapar löpande intäkter medan vi inväntar nästa uppgångsfas.
Marknadsrörelsen påminner om trenden i slutet av 2024, då en liknande kombination av Fed-hökaktighet och geopolitisk risk ledde till en utdragen uppgång. Implicerad volatilitet i enmånadersoptioner på USD/CHF har stigit till 8,5%, vilket speglar marknadens förväntan om en större rörelse. Vi använder denna förhöjda volatilitet för att strukturera affärer med attraktiv risk/avkastningsprofil.
