USD/JPY steg under tisdagens handel i London och New York, nådde strax över 159,00 och stängde nära 159,00, drivet av en starkare amerikansk dollar. Bank of Japan (Japans centralbank) har lämnat penningpolitiken oförändrad och uppger samtidigt att prisökningstakten bromsar in mot målet.
Japans nationella KPI (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för april väntas landa på 1,5 procent i årstakt. KPI exklusive färska livsmedel väntas bli 1,7 procent, jämfört med 1,8 procent tidigare, och KPI exklusive livsmedel och energi (ett mer ”rent” inflationsmått) väntas bli 2,4 procent. Det pekar mot lägre inflation och stärker bilden av att penningpolitiken förblir oförändrad.
Viktiga nivåer och kommande statistik
Nivån 160,00 är fortsatt central efter tidigare valutastöd (officiella ingripanden när myndigheter handlar valuta för att påverka kursen). Det följer på en årshögsta notering strax över 160,00 i maj och en nedgång till runt 156,00. Fokus ligger också på USA:s statistik: protokollet från FOMC (Federal Reserves räntekommitté) på onsdag klockan 18.00 GMT, samt preliminära PMI (inköpschefsindex, en snabb temperaturmätare på konjunkturen) på torsdag, där industrin väntas på 54 och tjänster runt 51.
I femminutersgrafen handlas USD/JPY vid 159,06, över dagens öppning på 158,77, med Stochastic RSI (en kortsiktig momentumindikator) nära 76,8. I dagsgrafen handlas paret vid 159,06, över 50-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett viktat trendmått) vid 158,17 och 200-dagars EMA vid 155,29, med Stochastic RSI runt 54.
Strategiöverväganden för traders
Med minnet av fjolårets valutastöd nära 160-nivån bör marknaden vara försiktig med att räkna med en rak uppgång. När USD/JPY nu handlas runt 156,50 är investerare obenägna att snabbt testa myndigheternas gräns igen, vilket kan fungera som ett tak för uppsidan.
För derivathandel (handel med instrument som optioner) kan miljön tala för att sälja out-of-the-money köpoptioner (köpoptioner med lösenpris över dagens kurs). Med lösenpriser nära 159–160 kan man ta in en premie (ersättning för att ta på sig risken) utifrån antagandet att japanska myndigheter kan agera om kursen bryter upp tydligt över området. Det är ett sätt att tjäna på att kursen inte stiger, snarare än att den måste falla.
Ett annat alternativ är att fokusera på volatiliteten (hur kraftigt kursen rör sig). Dragkampen mellan ränteskillnaden och risken för valutastöd kan utlösa stora rörelser om något förändras. Att köpa en straddle (optionsstrategi där man köper både köp- och säljoption med samma lösenpris och löptid) kan ge exponering mot ett större utbrott åt något håll utan att behöva gissa om det blir Federal Reserve eller Bank of Japan som överraskar först.
