EUR/JPY sjönk marginellt till omkring 185,10 i asiatisk handel på tisdagen, efter små uppgångar dagen före. Rörelsen kom när euron försvagades i takt med fortsatt osäkerhet i Mellanöstern kopplad till Iran.
Eurons fall dämpades av färska kommentarer från ECB-ledamoten (en beslutsfattare i Europeiska centralbanken) Yannis Stournaras, som sade att en mindre räntehöjning kan bromsa inflationen utan att skada ekonomin. I en Reuters-enkät väntade cirka 85% av ekonomerna att ECB höjer sin inlåningsränta (räntan bankerna får för att placera pengar hos ECB) med 25 punkter (0,25 procentenheter) till 2,25% i juni, upp från drygt hälften före aprilmötet.
Yen-svaghet trots stark tillväxt
Paret fick också stöd när japanska yenen fortsatte vara svag trots bättre BNP-siffror (bruttonationalprodukt, ett mått på ekonomins storlek) än väntat. Japans BNP ökade 0,5% kvartal-till-kvartal (jämfört med föregående kvartal) under första kvartalet 2026, upp från en nedreviderad 0,2% i fjärde kvartalet 2025 och över prognosen på 0,4%, den starkaste ökningen sedan tredje kvartalet 2024.
I årstakt (årlig takt, om kvartalstakten skulle hålla i sig ett helt år) växte BNP 2,1% under första kvartalet, upp från en nedreviderad 0,8% kvartalet innan och över prognosen på 1,7%, den snabbaste ökningen på sex kvartal. Ekonomiministern Minoru Kiuchi sade att regeringen agerar snabbt samtidigt som man följer effekterna av konflikten i Mellanöstern och stigande priser på hushåll och företag.
EUR/JPY ligger kvar kring 185,10 och visar en liten nedgång på grund av fortsatt osäkerhet i Mellanöstern. Det kan ge ett möjligt läge att gå in i marknaden, eftersom eurons svaghet kan bli kortvarig jämfört med grundläget. Marknaden verkar reagera mer på rubriker här och nu än på den långsiktiga inriktningen för penningpolitiken (centralbankens styrning av räntor och likviditet).
Vi ser goda skäl för att euron kan stärkas de kommande veckorna. Färsk statistik visade att kärninflationen i euroområdet (inflation utan energi och livsmedel, som ofta ger en stabilare bild) för april 2026 låg kvar på 3,1%, tydligt över ECB:s mål. När marknaden till cirka 85% räknar med en räntehöjning med 25 punkter i juni kan en stramare penningpolitik ge stöd åt valutan.
Samtidigt är det mindre troligt att yenen får styrka, även med Japans starka BNP-tillväxt på 2,1% i årstakt under första kvartalet. Japans nationella kärn-KPI (konsumentprisindex, ett inflationsmått, rensat för vissa mer svängiga delar) för april landade på 1,9%, fortfarande under Bank of Japans långsiktigt hållbara mål på 2%. Det ger centralbanken skäl att behålla en mycket låg ränta och stora stimulanser, vilket ökar ränteskillnaden mot Europa.
Politikskillnader och konsekvenser för handel
Den här skillnaden i centralbankernas politik är ett välkänt mönster. En liknande situation syntes under 2025 när ECB började signalera stramare tag medan Bank of Japan stod fast, vilket drev EUR/JPY från låga 170-nivåer till dagens nivåer. Historiken talar för att trenden kan fortsätta och lyfta korset (valutaparet) ytterligare.
För derivathandlare (handel med kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, som en valuta) gynnar miljön långa positioner (satsning på uppgång) i EUR/JPY. Att köpa köpoptioner (call options, rätt men inte skyldighet att köpa till ett visst pris) med förfall i juli eller augusti 2026 kan fånga en väntad uppgång kopplad till ECB-mötet i juni. En bull call spread (strategi där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan på en högre nivå för att sänka kostnaden) kan också minska premien (priset för optionen) och ändå ge vinst om paret stiger mot 188–190.
Den största risken är en tydlig upptrappning i Mellanöstern, vilket kan leda till riskflykt (att investerare söker ”säkra” tillgångar) och oväntat stärka yenen. Handlare bör också följa kommande ECB-kommunikation noga för tecken på tvekan inför räntehöjningen i juni. Sådana faktorer kan snabbt göra den positiva synen fel.
