AUD/USD fick stöd nära 0,7120 tidigt på måndagen i Europa och steg mot 0,7180 vid mitten av eftermiddagen. Rörelsen kom efter en svagare amerikansk dollar och något bättre risksentiment (att investerare vågar ta mer risk).
Spekulativ positionering är ansträngd. CFTC-data (USA:s statistik över stora spekulanters terminspositioner) visar nettolånga positioner nära 85 000 kontrakt, den högsta nivån sedan början av 2013. Det gör marknaden känslig för negativa överraskningar.
RBA-protokoll och räntebana
Tisdagens protokoll från RBA-mötet (centralbankens mötesanteckningar) granskas för tecken på ändrat språk om inflation och hur bekväma ledamöterna är med styrräntan på 4,35% (cash rate, RBA:s officiella styrränta). Marknaden prissätter cirka 80% sannolikhet för en höjning med 25 punkter (0,25 procentenheter) till 4,60% till augusti, efter tre höjningar i år.
Torsdagens jobbrapport för april är veckans viktigaste inhemska siffra. Prognoserna ligger på en sysselsättningsökning på omkring 20 000 jämfört med 17 900 tidigare, arbetslöshet på 4,3% och en deltagandegrad (andelen av befolkningen som arbetar eller aktivt söker jobb) nära 66,8%.
Viktiga nivåer är stöd vid 0,7120; ett brott kan öppna för 0,7080. Motstånd finns nära 0,7200, med årets topp runt 0,7280. FOMC-protokoll (mötesanteckningar från USA:s centralbank, Federal Reserve) kommer på onsdag.
I 15-minutersgrafen låg AUD/USD nära 0,7170 och över dagens öppning på 0,7152, med Stochastic RSI överköpt (en teknisk indikator som signalerar att uppgången gått snabbt). I dagsgrafen höll paret sig över 50-dagars EMA vid 0,7111 och 200-dagars EMA vid 0,6844 (EMA är ett glidande medelvärde som ger större vikt åt senaste priser), med Stochastic RSI nära 59.
Lärdomar från maj 2025
Läget i australiska dollarn känns bekant och påminner om upplägget i maj 2025. Marknaden prissätter en mer åtstramande RBA (”hökhaktig”, alltså mer benägen att höja räntan), där OIS (Overnight Index Swaps, räntederivat som används för att tolka marknadens ränteförväntningar) visar över 70% sannolikhet för en höjning till augusti 2026. Det har lyft valutan, men betyder också att mycket positivt redan är inprisat.
Den största risken är att handeln blivit trång (många sitter i samma position). Senaste CFTC-data visar att spekulativa nettolånga positioner svällt till över 75 000 kontrakt, nära extrema nivåer som i början av 2025 föregick en tydlig nedgång. När positioneringen blir så ensidig blir AUD sårbar för svagare nyheter.
Ett liknande scenario sågs när den positiva berättelsen föll. Efter den trånga positioneringen i maj 2025 räckte en svagare jobbsiffra än väntat som tändgnista för en ”squeeze” (snabb rörelse när många tvingas stänga positioner), vilket pressade valutan flera cent de följande veckorna. Det är en varningssignal för den som jagar AUD upp på dessa nivåer.
Därför blir torsdagens sysselsättningsdata för april 2026 den viktigaste punkten. Om arbetslösheten väntas ligga kvar nära flerårtiondelägsta 3,9% kan minsta svaghet utlösa en liknande ”long liquidation” (att många säljer för att stänga långa positioner) som i fjol. När så mycket optimism redan är inprisad kan en stark siffra ge en långsam uppgång, medan en svag siffra kan ge ett snabbt fall.
För den som handlar derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, här valutaparet) pekar upplägget på att risken lutar nedåt. Att köpa säljoptioner utanför pengarna (”out-of-the-money puts”, optioner som ännu inte ger vinst vid dagens kurs) med lösenpris under stödet 0,6600 kan vara ett billigt sätt att positionera sig för en möjlig squeeze efter jobbsiffran. Att gå emot uppgångar genom att sälja call-spreadar (en optionsstrategi där man säljer en köpoption och köper en annan med högre lösenpris för att begränsa risken) ovanför motståndet 0,6700 kan också vara en försiktig strategi för att dra nytta av den trånga positioneringen.
