Euron steg 0,26 procent sent i den nordamerikanska handeln när USA-dollarn försvagades. EUR/USD handlades till 1,1654 efter en rekyl upp från 1,1608.
Marknadsstämningen var neutral när rubriker om Iran påverkade handeln. Donald Trump sade att USA skulle skjuta upp ett angrepp mot Iran för att återuppta samtal, samtidigt som WTI-oljan (amerikansk referensolja) fortsatte att stiga med över 1 procent.
Marknader reagerar på geopolitiska och ränterelaterade signaler
Amerikanska inflationssiffror förra veckan fick marknaden att räkna mer med högre styrränta från Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) snarare än räntesänkningar. Räntan på amerikanska 10-åriga statsobligationer föll 1 räntepunkt (0,01 procentenhet) till 4,585 procent efter att ha stigit i fredags.
Data från Prime Terminal visade 50 procents sannolikhet för en amerikansk räntehöjning mot slutet av 2026. Chicagofed-chefen Austan Goolsbee sade att inflationen fortfarande är för hög och att arbetsmarknaden är stabil, och varnade för att räntesänkningar kan driva upp inflationen.
Kevin Warsh väntas sväras in som Fed-chef på fredagen den 22 maj i Vita huset. I euroområdet kom inga större datapunkter, men en Reuters-enkät pekade på förväntningar om en räntehöjning från ECB (Europeiska centralbanken) i juni och minst en ytterligare höjning.
EUR/USD möter motstånd nära 200-, 100- och 20-dagars SMA (glidande medelvärde, ett genomsnitt av priset över en viss period som ofta används som teknisk nivå) vid 1,1681, 1,1703 och 1,1707. Stöd finns nära 1,1600 och därefter 1,1505. Motstånd ses runt 1,1750/1,1760 och 1,1800.
Handelsupplägg och riskhantering
Den uppskjutna Iran-attacken ger tillfälligt lugn, men kan också innebära högre prisrörelser framåt på grund av geopolitisk risk. OVX (oljevolatilitetsindex, ett mått på marknadens prissättning av väntade svängningar i oljepriser via optioner) är redan upp 15 procent i år, vilket speglar fortsatt spänning. Optioner (kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett förutbestämt pris) på terminskontrakt (avtal om köp eller försäljning längre fram till ett bestämt pris) för råolja eller på energifonder (ETF:er, börshandlade fonder) kan användas för att skydda mot snabba prisuppgångar om läget förvärras igen.
ECB ser ut att vara på väg mot en räntehöjning i juni, särskilt efter att kärninflationen (inflation rensad från mer volatila delar som energi och livsmedel) i euroområdet nyligen rapporterats ligga kvar på 3,1 procent. Investerare räknar nu med minst två ECB-höjningar före årets slut, vilket kan fortsätta att stödja euron mot dollarn. Det stärker argumentet för att behålla långa EUR-positioner (positioner som tjänar på att euron stiger) via derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång).
Den stora osäkerheten för dollarn är att Kevin Warsh tar över Fed, och hans historik pekar på en stram linje mot inflation (”hökaktig”, alltså mer benägen att hålla räntan högre). Skiftet kommer kort efter att USA:s KPI (konsumentprisindex, ett vanligt inflationsmått) visade att inflationen fortsatt ligger över 3,5 procent, vilket gör Goolsbees varningar relevanta. Osäkerheten inför Warshs första uttalanden gör kortfristiga EUR/USD-köpoptioner (call, rätt att köpa) intressanta.
De tekniska nivåerna kan användas för att bygga strategier. En call spread (optionsstrategi där man köper en call och samtidigt säljer en annan call på en högre nivå för att sänka kostnaden) med lösenpriser över 1,1707 kan ge exponering mot ett utbrott mot 1,1800. Samtidigt kan säljoptioner (put, rätt att sälja) med lösenpris under 1,1600 fungera som begränsat riskskydd (förutbestämd maximal förlust) mot en nedgång mot aprilbotten 1,1505.
