Standard Chartered höjde sin prognos för Taiwans BNP-tillväxt 2026 till 9,5% från 7,6% efter starkare än väntade BNP-siffror för första kvartalet. En preliminär uppskattning visade att BNP ökade med 13,7% i årstakt och 2,8% jämfört med föregående kvartal, den snabbaste takten sedan 1987.
Efterfrågan kopplad till AI (artificiell intelligens) och stark export pekas ut som viktiga drivkrafter. Den privata konsumtionen får stöd av statliga kontantutbetalningar och stigande aktiekurser i tekniktunga bolag.
Drivers Of The Growth Upgrade
Tillväxten väntas bromsa under andra halvåret i årstakt, på grund av så kallade baseffekter (när jämförelsen görs mot ovanligt starka nivåer året innan), vilket kan tynga export och BNP, särskilt under fjärde kvartalet. Centralbanken väntas behålla styrräntan (den ränta som styr lånekostnader i ekonomin) på 2% i år, samtidigt som inflationsriskerna bedöms vara högre till följd av starkare inhemsk efterfrågan.
Den uppdaterade tillväxtprognosen på 9,5% ses som en signal om att behålla en positiv syn på taiwanesiska tillgångar. Överraskningen i BNP-tillväxten för första kvartalet bekräftar att en AI-driven investerings- och efterfrågevåg får tydliga effekter i realekonomin. Det kan gynna strategier som tjänar på stigande börs, som att köpa köpoptioner (rätt, men inte skyldighet, att köpa till ett förutbestämt pris) på TAIEX-index.
Den positiva bilden syns redan i marknaden: TAIEX har stigit över 25% sedan årsskiftet och passerat 31 000. Uppgången har till stor del drivits av ledande halvledarbolag. Exportorder för april, publicerade i går, visade en ökning på 19% i årstakt. Ett liknande men svagare mönster sågs under 5G-boomen 2020, som föregick en flerårig uppgång.
Den starka exporten väntas fortsätta stödja Taiwan-dollarn, som redan stärkts förbi nivån 29,5 mot USA-dollarn. Efter den breda tekniknedgången 2025 ses styrkan som ett tecken på underliggande efterfrågan. Handlare kan använda valutaterminer (avtal om att köpa eller sälja valuta till ett bestämt pris i framtiden) eller valutaoptioner för att positionera sig för fortsatt förstärkning, även om centralbanken kan agera för att bromsa en snabb uppgång.
Managing Second Half Risk
Samtidigt finns risk för en avmattning under andra halvåret. De höga baseffekterna från den starka utvecklingen i slutet av 2025 gör att årstaktssiffror kan bli mindre imponerande. Det innebär att positiva positioner på kort sikt kan vara motiverade, men att optioner med förfall (datum då kontraktet löper ut) i tredje kvartalet kan vara mer lämpliga än att behålla långa terminspositioner in i fjärde kvartalet.
Om centralbanken behåller styrräntan på 2% väntas begränsade möjligheter i räntederivat (finansiella kontrakt vars värde beror på räntor). Stabiliteten gynnar aktier, men kan innebära lägre svängningar på obligationsmarknaden. Den senaste KPI-inflationen (konsumentprisindex, ett mått på prisökningar för hushåll) på 2,8% ligger nära centralbankens komfortzon, men bedöms inte tillräckligt hög för att tvinga fram en ränteförändring.
