USA-dollarn föll mot flera stora valutor på måndagen efter uppgifter om samtal mellan USA och Iran, vilket förbättrade marknadshumöret under den europeiska handeln. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) handlades vid 99,15 efter att ha nuddat 99,09, ned från dagens högsta nivå på 99,40.
En talesperson för Irans utrikesdepartement sade att Washington och Teheran ska granska ett fredsförslag som skickats av pakistanska medlare. Talespersonen uppgav också att iranska och omanska expertteam i förra veckan diskuterade alternativ för att återställa säker sjöfart genom Hormuzsundet, samtidigt som WTI-oljan (amerikansk referensolja) föll några dollar från majtopparna.
Dollar faller på hopp om fredssamtal
Tidigare ökade oron efter uppgifter om en drönarattack mot en kärnanläggning i Förenade Arabemiraten, som enligt uppgifterna skulle ha utförts av Iran eller allierade grupper, vilket satte press på en skör vapenvila. Axios rapporterade att USA:s president Donald Trump träffade sitt nationella säkerhetsteam för att diskutera nästa steg, och han skrev på X att tiden håller på att rinna ut för Iran.
USA:s makroagenda är i stort sett tom på måndagen. Senare i veckan riktas fokus mot preliminära inköpschefsindex (PMI, en snabb temperaturmätare på ekonomisk aktivitet) från S&P Global för maj. De väntas ge mer information om hur kriget mellan Iran och USA samt energichocken påverkar USA:s ekonomi.
En rättelse den 18 maj klockan 10.27 GMT ändrade tjänstepersonens roll till Irans utrikesdepartement, inte finansdepartementet.
För ett år sedan var marknaden tydligt känslig för rykten om samtal mellan USA och Iran. Dollarindex föll från 99,40 till under 99,10 när riskviljan återvände på rykten om fredssamtal. Det visar hur nyhetsrubriker snabbt kan påverka så kallade trygg hamn-tillgångar, som ofta stiger när osäkerheten ökar.
Riskvilja och rubrikstyrda svängningar
Läget i dag liknar detta, med nya spänningar i Hormuzsundet som i förra veckan drev WTI-priset tillbaka mot 85 dollar per fat. Precis som 2025 kan minsta tecken på diplomatiska framsteg snabbt vända utvecklingen och skapa stora prisrörelser. I morse var oljepriset redan ned 1,5 procent efter obekräftade uppgifter om informella kontakter i bakkanaler.
Dollarindex håller nu runt 103,50, men tecken på svaghet syns när handlare väger geopolitisk risk mot ekonomisk statistik. CBOE Volatility Index (VIX, ett index som visar förväntade svängningar i aktiemarknaden och ofta används som ett mått på oro) har stigit till 17 från 13 förra månaden. Det visar att optionsmarknaden redan räknar med större risk för kraftiga rörelser.
Mot den bakgrunden kan det vara värt att positionera sig för en möjlig nedgång i dollarn om rubriker om nedtrappning kommer. Kortfristiga säljoptioner (put, en option som ökar i värde när priset faller) på börshandlade fonder som följer dollarn eller köpoptioner (call, en option som ökar i värde när priset stiger) på EUR/USD kan fungera. Den högre implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) innebär att även små positiva nyheter kan ge en snabb rörelse.
För oljan är lärdomen från 2025 att priset kan falla flera dollar under en enda handelsdag på fredsnyheter. Derivathandlare (som handlar kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) kan förbereda sig genom att köpa WTI-säljoptioner för att skydda långa positioner eller för att spekulera i ett snabbt prisfall. Terminskurvan (prissättningen av terminskontrakt med olika löptider) visar att marknaden fortfarande är stram, vilket gör den extra känslig för en snabb förändring i sentimentet.
Vi bör också bevaka veckans preliminära PMI-siffror från S&P Global. Senaste utfallet för tjänstesektorn i USA var svaga 50,9, och ytterligare ett svagt utfall kan förstärka en dollarförsvagning om de geopolitiska spänningarna samtidigt dämpas. Kombinationen av lägre tillväxt och minskad global risk kan bli en stark drivkraft.
