Biträdande chefen för Bank of England, Sarah Breeden, säger att politisk osäkerhet påverkar företagsklimatet, enligt Financial Times på måndagen. Hon varnar för att osäkerheten redan tynger villkoren för företag.
Breeden säger också att Bank of England inte ska vara alltför snabb på avtryckaren när det gäller att ändra styrräntan (centralbankens viktigaste ränta som styr lånekostnader i ekonomin). Hon varnar för snabba eller förhastade ändringar av räntenivån.
Marknadsprissättning och omedelbar reaktion
I marknadsrörelser vid tiden för publicering var West Texas Intermediate (WTI) ned 0,08% för dagen till 1,3315. WTI är ett amerikanskt riktmärke för oljepriset.
Det verkar som att Bank of England signalerar att räntan blir oförändrad på kort sikt, eftersom beslutsfattarna inte vill göra plötsliga förändringar. Den politiska osäkerheten fortsätter att belasta företagsklimatet. Det talar för en period då centralbanken avvaktar och följer hur ekonomin hanterar pressen.
Kombinationen av hög osäkerhet men stabil penningpolitik (centralbankens åtgärder för att påverka inflation och tillväxt, främst via räntan) ökar ofta svängningarna på marknaden. Det syns i optionsmarknaden (handel med kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja en tillgång till ett visst pris), där den förväntade svängningen på tre månader för valutaparet GBP/USD har stigit till 9,5%, från omkring 7% förra månaden. Valutaparet GBP/USD är brittiskt pund mot amerikansk dollar. Det tyder på att handlare kan gynnas av strategier som tjänar på svängningar, snarare än på en tydlig upp- eller nedgång.
Varningen mot att vara “för snabb på avtryckaren” har gjort att marknaden skjuter fram förväntningar om räntesänkningar i sommar. Overnight Index Swaps (OIS) prissätter nu mindre än 20% sannolikhet för en räntesänkning till mötet i augusti, jämfört med 50% för bara några veckor sedan. OIS är ett räntederivat som ofta används för att läsa av marknadens förväntningar på framtida styrräntor. Därmed har affärer som bygger på fallande korta räntor, som att vara lång korta brittiska statsobligationer (gilts, vilket är Storbritanniens statspapper), nu klart högre risk.
Positionering och risk mellan tillgångsslag
Effekterna på företagen syns redan i statistiken, vilket stärker oron kring det politiska läget. Senaste siffrorna visar att brittiska företagsinvesteringar föll med 0,5% under första kvartalet 2026, en negativ vändning efter den mer stabila ökningen under stora delar av 2025. Svagheten talar för en försiktig syn på brittiska aktier, och att skydda sig (hedga, alltså minska risken genom en motposition) med säljoptioner (put-optioner, som ger rätt att sälja) på FTSE 100 kan vara ett rimligt drag. FTSE 100 är ett aktieindex med 100 av de största bolagen noterade i London.
För pundet drar två krafter åt olika håll: en oförändrad ränta ger visst stöd, medan politisk oro pressar nedåt. Det kan göra att valutan rör sig sidledes inom ett intervall (range-bound, alltså utan tydlig trend) de kommande veckorna, likt mönstret inför valet i slutet av 2024. Att sälja optioner nära övre och nedre delen av det väntade intervallet kan därför vara en möjlig strategi.
