Kanadas KPI-inflation väntas stiga till 3,1 procent i årstakt i april. KPI på månadsbasis väntas öka med 0,6 procent, främst på grund av högre bensin- och andra energipriser.
Uppgången hänger också ihop med en baseffekt, alltså en jämförelse mot en ovanligt låg nivå för ett år sedan, efter fjolårets förändringar i koldioxidskatten. Energi väntas stå för merparten av styrkan under månaden, medan prisökningar utanför energi och livsmedel bedöms vara begränsade.
Högre priser på olja och gödsel (insatsvara i jordbruket) väntas sätta uppåttryck på livsmedelspriser och flygresor. Bank of Canadas kärninflationsmått – KPI-trim och KPI-median – väntas ligga nära 2,1–2,2 procent i årstakt. (Kärninflation är mått som rensar bort tillfälliga prisrörelser för att fånga den mer underliggande prisutvecklingen. KPI-trim tar bort de största prisrörelserna upp och ned i varukorgen, och KPI-median använder medianen, alltså mittenvärdet, för att minska effekten av extrema utfall.)
KPI-trim och KPI-median väntas sjunka marginellt med 0,1 procentenheter till 2,1–2,2 procent. På månadsbasis väntas KPI-trim/median stiga med 0,2 procent (0,23 procent utan avrundning).
Den tre månader långa, säsongsrensade och uppräknade årstakten väntas stiga med 0,5 procentenheter till 2,1 procent. (Säsongsrensat betyder att återkommande säsongsmönster tas bort, och uppräknad årstakt betyder att utvecklingen under perioden räknas om till ungefärlig årstakt.) En KPI-inflation på 3,1 procent skulle ligga över Bank of Canadas prognos i aprilens penningpolitiska rapport (MPR) inför räntebeskedet i juni.
Vi räknar med att den kanadensiska inflationen totalt stiger till 3,1 procent i årstakt i april. Uppgången drivs främst av ett lyft i energipriser och högre matkostnader. En viktig förklaring är också baseffekten kopplad till förändringar i koldioxidskatten i april i fjol, 2025.
Nylig marknadsdata stödjer bilden. WTI-olja (ett globalt riktmärke för råolja) låg i snitt över 90 dollar per fat i april 2026, cirka 15 procent högre än månaden innan. Det slår direkt mot bensinpriserna i Kanada, och Statistics Canadas veckodata för bensin visar en tydlig uppgång. Denna energichock bedöms vara den främsta drivkraften bakom den väntade rubrikinflationen.
Bank of Canada väntas ändå se igenom den tillfälliga toppen. Vi bedömer att bankens kärnmått, KPI-trim och KPI-median, blir betydligt stabilare och landar nära 2,1 procent. Det tyder på att det underliggande pristrycket i ekonomin inte accelererar, vilket är centralt inför junibeslutet.
Inför beskedet ser marknaden, via OIS (Overnight Index Swaps, ett räntederivat som speglar förväntningar om framtida styrränta), en liten men märkbar sannolikhet för en mer stram linje från Bank of Canada. (”Hökaktig” betyder att centralbanken signalerar större vilja att höja räntan för att dämpa inflation.)
