Rysslands centralbanks valutareserver steg till 771 miljarder dollar från 757,5 miljarder.
Det är en ökning med 13,5 miljarder dollar.
Att Rysslands centralbanksreserver ökar till 771 miljarder dollar tyder på starkare ekonomisk motståndskraft än många räknat med. Det kan innebära att rubeln får ett stabilare “golv”, vilket gör det mer riskfyllt att spekulera i en nedgång genom att ligga kort i valutan (att tjäna pengar om rubeln faller). Strategier som bygger på en snabb kollaps i RUB (ryska rubeln) kan behöva ses över.
Styrkan syns även i råvarumarknaden. Urals-oljan har fortsatt att handlas över det tidigare G7-pristaket (ett politiskt satt högsta pris), med ett snitt på 78 dollar per fat under första kvartalet 2026. Det hänger ihop med att frakt och försäkring i allt större grad hanteras utanför väst (alternativa transport- och försäkringslösningar). Ett sätt att positionera sig för mer stabila oljepriser är köpoptioner med längre löptid (ett avtal som ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa senare till ett förutbestämt pris) på energi-ETF:er (börshandlade fonder) som XLE.
Den finansiella stabiliteten kan också öka risken för nya geopolitiska drag, vilket kan ge plötsliga marknadsrörelser. Vi ser en svag uppgång i priset på VSTOXX-terminer, som speglar marknadens förväntade svängningar i europeiska aktier framåt. Som skydd kan säljoptioner (rätten att sälja till förutbestämt pris) på stora europeiska index som DAX användas som en försäkring.
En stor del av reserverna, uppskattningsvis 40%, hålls nu i kinesiska yuan. Det speglar fördjupade handelsband sedan 2024. En växande mängd offshore-yuan, CNH (yuan som handlas utanför Fastlandskina), kan minska svängningarna i valutaparet USD/CNH (dollarn mot offshore-yuan). En möjlig strategi är att sälja en “strangle” (en optionsposition där man säljer både en köpoption och en säljoption med olika lösenpriser för att tjäna på låg kursrörelse) på instrument kopplade till valutaparet, och därmed räkna med ett mer stabilt intervall.
Att sanktionerna fått begränsad effekt innebär att fokus kan flyttas till följdeffekter. Jordbruks- och tillverkare av tunga maskiner i neutrala handelspartnerländer har ökat sina orderböcker med över 15% jämfört med året före. Exponering kan tas via optioner på börshandlade industrifonder med stor vikt mot sådana bolag.
