Sydkoreas KOSPI steg till rekordnivån 8 046,78 på fredagen efter ett teknikdrivet börsrally. Aktier kopplade till AI (artificiell intelligens) och halvledare (chip som används i elektronik) låg bakom uppgången, innan börsen vände ned när många tog hem vinster efter den snabba uppgången.
Samsung, som väger cirka 40 procent i indexet, föll mer än 8,5 procent och var en av dagens svagaste aktier. KOSPI stabiliserades senare kring 7 500, ned cirka 6,1 procent för dagen.
Tidigt under USA-handeln handlades Wall Streets terminskontrakt (kontrakt som visar hur marknaden väntas öppna) ned, vilket pekar mot en svagare öppning. Rörelsen kom efter att ny inflationsstatistik i veckan varit högre än väntat, vilket ökade förväntningarna om att USA kan höja styrräntan (centralbankens viktigaste ränta) före årets slut.
Den snabba vändningen från KOSPI:s rekordnivå visar att stämningen på marknaden har ändrats tydligt. Det gör strategier som tjänar på större svängningar intressanta. Ett alternativ är att köpa optioner som tjänar på stora rörelser upp eller ned i KOSPI 200-indexet, till exempel en kombination av köpoption och säljoption med samma slutdag, eller med olika lösenpriser. V-KOSPI, ett mått på den förväntade svängningen i marknaden (volatilitet), har redan stigit över 45 procent i dag till 32,5 – årets högsta nivå.
När Samsung, indexets tyngsta bolag, leder nedgången ökar möjligheten att positionera sig för fortsatt fall. Att köpa säljoptioner på stora teknikbolag eller på börshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som aktier) ger exponering mot ytterligare nedgång om vinsthemtagningen fortsätter. Negativa signaler från USA-handeln, drivna av inflationsoro, lär öka pressen.
Oron från Wall Street är inte obefogad. Det senaste utfallet för Core PCE för april – ett inflationsmått som centralbanken ofta tittar på och som rensar bort mer svängiga priser – kom in högre än väntat på 3,1 procent. Fed funds-terminer (marknadens prissättning av framtida styrränta) visar nu att marknaden räknar med 65 procents sannolikhet för en räntehöjning i september, en tydlig omsvängning jämfört med förra månaden. Den snabba omvärderingen påminner om oron vi såg under 2025, när inflationen visade sig mer seglivad än många trodde.
För den som tycker att fallet är överdrivet men vill vara försiktig kan en strategi vara att sälja en call-spread med lösenpriser över dagens nivå. Det innebär att man säljer en köpoption och samtidigt köper en annan köpoption med högre lösenpris för att begränsa risken. Strategin kan ge vinst om index rör sig sidledes eller faller mer, samtidigt som den begränsar förlusten om en kraftig rekyl uppåt skulle komma. För den som redan äger koreanska teknikaktier är det också en tydlig signal att överväga skydd, exempelvis genom att köpa säljoptioner för att minska risken vid ytterligare nedgångar.
