Amerikansk statistik över handelspriser i april kom in över prognoserna och fick räntorna på amerikanska statsobligationer att stiga. Importpriserna ökade med 1,9 procent i månadstakt och exportpriserna med 3,3 procent i månadstakt, de snabbaste månadsökningarna sedan början av 2022 för båda måtten.
Importpriser exklusive petroleum steg 0,7 procent, över väntade 0,5 procent. Det var dock lägre än nivåerna i januari och februari i år.
Räntorna i USA steg senare under dagen över hela räntekurvan, det vill säga för både korta och längre löptider, trots begränsat nyhetsflöde. Tvåårsräntan på amerikanska statsobligationer (2-årig Treasury) stängde 3 räntepunkter högre och tog sig tillbaka över 4,00 procent.
Sett över en dag var den amerikanska dollarn starkast bland G10-valutorna, alltså gruppen av de största och mest handlade valutorna i världen. Artikeln uppger att den togs fram med ett AI-verktyg och granskades av en redaktör.
Den nuvarande marknadsmiljön visar drag av det vi såg i maj 2025. Den senaste KPI-rapporten (CPI), som mäter konsumentpriser och därmed inflationen, visade att inflationen låg på 3,6 procent i årstakt, högre än väntade 3,4 procent. Det har lyft tvåårsräntan till 4,85 procent, en nivå som inte setts sedan början av året.
Det liknar 2025, då oväntat stark statistik över handelspriser lyfte tvåårsräntan över 4,00 procent och gjorde dollarn till den starkaste G10-valutan. Dollarns index (DXY), som visar dollarns värde mot en korg av större valutor, har redan stigit och testat nivån 106,00 efter den senaste statistiken. Det tyder på att marknaden reagerar på samma sätt när inflationen blir högre än väntat.
Mot den bakgrunden kan handlare överväga att köpa köpoptioner (call-optioner, rätten att köpa till ett bestämt pris) på dollar-ETF:er, till exempel UUP, under de kommande veckorna. En ETF är en börshandlad fond som följer ett visst index eller tema, här dollarns utveckling. Strategin ger exponering mot en starkare dollar om räntorna ligger kvar på höga nivåer. En options affär har en i förväg känd maximal förlust, vilket kan göra risken lättare att kontrollera.
Ett annat angreppssätt är att räkna med att Federal Reserve kan skjuta upp eventuella räntesänkningar. Då kan man köpa säljoptioner (put-optioner, rätten att sälja till ett bestämt pris) på obligations-ETF:er med lång löptid, till exempel TLT. Det skulle gynnas om räntorna fortsätter upp och obligationspriserna faller, eftersom obligationspriser normalt rör sig tvärt mot räntor. Det är i praktiken en positionering för att marknaden ska räkna med en mer åtstramande centralbank under längre tid.
