Dow Jones-terminerna steg 0,30% till nära 49 950 i europeisk handel på onsdagen. S&P 500-terminerna ökade 0,19% till cirka 7 480, medan Nasdaq 100-terminerna steg 0,41% mot 29 600.
Amerikanska aktieterminer fortsatte upp efter att S&P 500 och Nasdaq 100 stängt på rekordnivåer på onsdagen. Teknikaktier ledde uppgången, bland annat Micron Technology (minneschip), Nvidia (grafik- och AI-chip), Tesla (elbilar), Apple (konsumentelektronik) och Alphabet (Google).
Marknadsutveckling och inflationssignal
I den senaste USA-handeln föll Dow Jones 0,14%, medan S&P 500 steg 0,58% och Nasdaq 100 ökade 1,2%. Marknaden reagerade på att producentpriserna (PPI, prisutveckling i grossistledet) steg i april i den snabbaste takten sedan 2022.
Handlare inväntade besked från samtal mellan USA:s president Donald Trump och Kinas president Xi Jinping. Fokus riktades också mot USA:s detaljhandelsförsäljning (Retail Sales, ett mått på hur mycket hushållen handlar) för april, som väntades senare under dagen.
PPI-inflationen (producentprisindex, ett inflationsmått i producentledet) steg till 6,0% i årstakt i april, upp från 4,3% i mars och över prognosen på 4,9%. I månadstakt ökade PPI 1,4%, upp från 0,7% och över väntade 0,5%.
Den här tudelningen – ett tekniklyft som ställs mot hög inflationsstatistik – är ett mönster som setts tidigare. Liknande läge sågs i mitten av 2025 när en oväntat stark PPI-uppgång skapade osäkerhet. Trots att VIX (”skräckindex”, som mäter förväntade svängningar i S&P 500 via optionspriser) ligger runt relativt lugna 14,5, tyder den underliggande spänningen på att större kurssvängningar kan vara på väg de kommande veckorna.
Riskhantering och händelsestyrd volatilitet
Med tanke på att Nasdaq gått starkare bör fokus ligga där. En tjurspread med köpoptioner (bull call spread: man köper en köpoption och säljer en annan på högre lösenpris för att begränsa kostnad och risk) på QQQ (börshandlad fond som följer Nasdaq 100) kan ge uppsida med tydligt avgränsad risk, vilket är rimligt med tanke på de större frågetecknen i ekonomin. År 2025 breddades teknikuppgången till fler aktier, men den nuvarande uppgången verkar mer koncentrerad till ett fåtal mycket stora bolag.
Osäkerheten kring geopolitiska samtal och viktiga siffror som detaljhandeln skapar tydlig händelserisk (event risk: risk för kraftiga rörelser när nyheter/statistik släpps). 2025 ledde USA–Kina-samtalen till snabba och svårförutsägbara börsrörelser. Att köpa kortfristiga skyddande säljoptioner (protective puts: optioner som ökar i värde om index faller) på S&P 500-index är ett enkelt sätt att försäkra portföljer mot en negativ överraskning de närmaste dagarna.
Den höga inflationen i grossistledet är den största motvinden, eftersom den kan få Federal Reserve (USA:s centralbank) att vänta med räntesänkningar. Det syns i Fed Funds-terminer (ränteterminer som speglar marknadens förväntningar på styrräntan), som nu prisar in bara 65% sannolikhet för en räntesänkning före årets slut, ned från 80% för bara en månad sedan. Den här omvärderingen gör derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på en underliggande tillgång) kopplade till ränteriktmärken till ett område att bevaka för tecken på en mer ”höken” hållning (hawkish: mer inriktad på att bekämpa inflation, ofta med högre räntor).
