Nvidias aktie föll i början av juni i samband med en bred nedgång i chipsektorn och tappade från nära 236 dollar till omkring 200 dollar, innan den stabiliserades under de senaste två veckorna. Pausen har sammanfallit med två noga bevakade tekniska nivåer: en 50-procentig Fibonacci-rekyl av uppgången från mars till maj, som gick från en botten vid 164 dollar till en topp vid 236 dollar, samt en förankrad VWAP dragen från marslägsta som har planat ut när kursen hittade stöd. Den överlappningen har bidragit till att definiera zonen där nedgången stannade.
Den senaste handeln har ritat upp en konsolidering av bull flag-typ, där kursen testat den övre gränsen nära 38,2-procentsrekylen samtidigt som förhandeln låg kring 207–208 dollar. Den fundamentala bakgrunden som lyfts fram är hyperscalers capex: Microsoft, Alphabet, Amazon och Meta väntas höja sin samlade investeringsbudget från cirka 410 miljarder dollar 2025 till omkring 725 miljarder dollar i år, medan konsensus placerar 2027 över 1 000 miljarder dollar. Ett utbrott och en etablering ovanför flaggan och 38,2-procentsnivån skulle rikta fokus tillbaka mot tidigare toppar och 23,6-procentszonen, medan en stängning under den förankrade VWAP:en och 50-procentsrekylen skulle öppna för lägre 200-nivåer och området kring 196 dollar.
Tekniskt stöd och fundamentala medvindar
Medan andra fokuserar på obligationsupplåning ser vi Nvidias graf berätta en mer direkt historia. Aktien rekylerade kraftigt men hittade en botten precis runt 200-dollarsnivån, en nivå som är viktig. Stödet sammanfaller med 50-procentsrekylen av uppgången mars–maj och det genomsnittliga pris som betalats sedan marsbottnarna, vilket gör det till en tekniskt stark grund.
Den fundamentala bilden ger ett robust stöd under den tekniska golvnivån. Hyperscalers investeringsutgifter från jättar som Microsoft och Amazon väntas rusa förbi 700 miljarder dollar i år, där en betydande del uppges gå till AI-datacenter som drivs av Nvidias chip. Microsofts egen senaste guidning för räkenskapsåret 2027 pekar på fortsatt aggressiva investeringar i AI-infrastruktur, vilket bekräftar att efterfrågepipen som driver Nvidias tillväxt fortsatt är vidöppen.
Optionsstrategier och riskhantering
För oss är upplägget en potentiell bull flag, och vi förbereder oss för att agera på ett utbrott. Vi bevakar en tydlig rörelse över 208 dollar, vilket skulle bekräfta mönstret och signalera en fortsättning på den tidigare upptrenden. Ett sådant brott uppåt skulle få oss att köpa köpoptioner med löptid i juli eller augusti för att positionera oss för en väntad återgång mot de gamla topparna nära 236 dollar.
Givet det starka stödet är vi också bekväma med att sälja premie under marknaden. Att sälja put credit spreads med en kort strike under den psykologiskt viktiga 200-dollarsnivån gör att vi kan ha en positiv syn samtidigt som risken definieras. Strategin tjänar pengar om aktien helt enkelt håller sig över våra lösenpriser fram till förfall, och gynnas både av en stigande kurs och tidsvärdesförfall.
Riskhantering är avgörande, och grafen ger oss en tydlig “linje i sanden”. En tydlig stängning under den förankrade VWAP:en och 50-procentsrekylen skulle ogiltigförklara det positiva caset. Om stödet brister skulle vi vilja lämna eventuella långa positioner och överväga att köpa putoptioner med sikte på området kring 196 dollar.
Implicita volatiliteten har pressats ihop under den här konsolideringen, vilket skapar en möjlighet för optionsköpare. Vi ser nuvarande miljö som ett läge att köpa köpoptioner innan ett potentiellt utbrott får volatiliteten – och därmed optionspriserna – att stiga kraftigt. Nyckeln är att invänta prisbekräftelse innan man allokerar betydande kapital på uppsidan.
