AUD/USD steg marginellt till omkring 0,7070 i den tidiga asiatiska handeln på onsdagen efter att Australiens centralbank, Reserve Bank of Australia (RBA), lämnade penningpolitiken oförändrad men behöll en åtstramande bias. RBA höll styrräntan (Official Cash Rate) kvar på 4,35% vid junimötet, vilket innebär en paus efter tre raka höjningar med 25 punkter tidigare i år. Även om räntan lämnades oförändrad upprepade direktionen att ytterligare höjningar fortfarande kan krävas för att nå målen, när banken försöker förhindra att inflationen biter sig fast när effekten av högre oljepriser har slagit igenom.
Geopolitiska händelser påverkade också prisutvecklingen, där rubriker om ett möjligt USA–Iran-avtal gav stöd åt högbeta-valutor. USA:s vicepresident JD Vance uppgav att president Donald Trump kan presentera ett preliminärt avtal före fredag, efter att Trump indikerat att överenskommelsen redan hade undertecknats, medan Irans utrikesminister Seyed Abbas Araghchi sade att en ny förhandlingsrunda mot ett slutligt avtal skulle inledas i Schweiz samma dag. Därefter riktas fokus mot Feds räntebesked på onsdagen, där styrräntan väntas ligga kvar i intervallet 3,50% till 3,75%, med särskild uppmärksamhet på presskonferensen för vägledning under ordförande Kevin Warsh.
RBA-politik och AUD-utsikter
Vi ser Reserve Bank of Australias senaste hökaktiga paus som en tydlig signal för styrka i australiendollarn. RBA:s beslutsamhet att bekämpa inflationen, särskilt efter att den senaste kvartalsvisa KPI-statistiken visade en seg uppgång till 3,8%, talar för att styrräntan kommer att förbli hög. Det gör att vi föredrar att köpa köpoptioner (call) på AUD/USD, i ett bet på en uppgång över 0,7100-nivån under de kommande veckorna.
Geopolitik, Fed-besked och handelsstrategi
Ett möjligt fredsavtal mellan USA och Iran tillför en tydlig ”risk-on”-känsla på marknaden, vilket typiskt gynnar AUD. Vi ser detta som ett tillfälle att sälja volatilitet, eftersom ett bekräftat avtal sannolikt skulle lugna marknaderna och minska valutasvängningarna. Historiskt har liknande geopolitiska nedtrappningar lett till en märkbar nedgång i implicerad volatilitet för riskkänsliga tillgångar.
Med Fed-mötet i dag förbereder vi oss på potentiell dollarförsvagning. Marknaden prisar in en oförändrad ränta, men det verkliga fokuset ligger på tonen från den nye ordföranden Kevin Warsh, särskilt efter att förra veckans sysselsättningsrapport (Non-Farm Payrolls) visade en oväntad inbromsning i jobbtillväxten. För att handla på denna osäkerhet överväger vi långa straddle-positioner i optioner på USD-relaterade valutapar, för att kunna dra nytta av en större kursrörelse i endera riktningen efter presskonferensen.
Vår huvudtes kombinerar en stärkande AUD med en potentiellt mjuknande USD. Räntedifferensen mellan Australiens 4,35% och USA:s 3,75% ger ett fundamentalt medvind för valutaparet. Vi bedömer att den här spreaden, som för närvarande ligger på 60 räntepunkter, kan vidgas om Fed antyder en mer duvaktig hållning, vilket ytterligare skulle stödja våra långa positioner i AUD/USD.
