USA-dollarn höll sig nära måndagens toppnotering inför Federal Reserves två dagar långa policymöte, med räntebesked på onsdag. Dollarindex (DXY), som mäter greenbacken mot sex stora valutor, låg kvar kring 99,70 och behöll tidigare uppgångar.
Marknaden räknar med att Fed lämnar räntan oförändrad i intervallet 3,50–3,75 procent, efter att USA-inflationen tilltagit de senaste månaderna i spåren av högre energipriser kopplade till spänningar i Mellanöstern. Fokus ligger också på ett fredsramverk som USA och Iran undertecknade på måndagen och en möjlig återöppning av Hormuzsundet, samtidigt som aktörer inväntar detaljer i ett ”en och en halv sida” långt dokument som ska klargöra om passagen fortsatt är avgiftsfri. Iran har tidigare velat få sitt inflytande nära Hormuz erkänt för att kunna ta ut avgifter av fartyg i transit.
Positionering inför Fed-besked och dollarrörelser
Med Federal Reserves besked i morgon positionerar vi oss för ökad volatilitet i USA-dollarn. Marknadens konsensus pekar på en oförändrad ränta i intervallet 3,50–3,75 procent, vilket framstår som rimligt givet att den senaste KPI-siffran på 3,4 procent fortfarande ligger tydligt över målet. Den seglivade inflationen talar för en försiktig hållning från den nya ledningen under ordförande Kevin Warsh.
Vi ser att Dollarindex håller sig stabilt nära 99,70, men vi bör vara beredda på en kraftig rörelse efter onsdagens besked. Med tanke på att DXY handlades i ett högre intervall kring 104–105 under stora delar av början av 2026 kan en oväntat hökaktig signalering om den framtida räntebanan utlösa en betydande uppgång. Vi tittar på korta optionsstrategier för att handla ett potentiellt utbrott åt endera hållet.
Energimarknader, Irans fredsramverk och inflationsutsikter
Det senaste fredsramverket mellan USA och Iran tillför ett komplext nytt lager till vår inflationsbild. Även om en återöppning av Hormuzsundet på sikt kan pressa energikostnaderna, ligger WTI-oljan fortsatt högt kring 78 dollar per fat, vilket speglar osäkerhet. Vi bedömer att Fed i sin guidning behöver beakta potentialen för både kortsiktiga prisimpulser och mer långsiktig desinflation från energimarknaderna.
Vi följer noga om det kommer några detaljer från det undertecknade dokumentet om avgifter i Hormuzsundet. Införandet av nya transitavgifter för sjöfarten skulle motverka en del av de desinflationistiska effekterna av fredsuppgörelsen och kan påverka prissättningen på energiderivat. Denna osäkerhet gör oss försiktiga med att ta stora, riktade positioner i råolja tills villkoren har klarnat.
