AUD/USD stärktes till omkring 0,7075 i den tidiga handeln i Asien på måndagen när riskaptiten förbättrades efter uppgifter om att USA och Iran enats om ett fredsavtal för att avsluta sitt nära fyra månader långa krig. Bloomberg uppgav att Washington och Teheran nått en överenskommelse om att återöppna Hormuzsundet, samtidigt som båda sidor deklarerade ett omedelbart och permanent stopp för militära operationer på alla fronter, inklusive i Libanon. Fokus skiftar nu till Reserve Bank of Australias räntebesked som väntas på tisdagen.
Irans nationella säkerhetsråd bekräftade ett vapenviloavtal med USA och sade att slutförhandlingar om en bredare uppgörelse ska inledas när åtaganden enligt ett samförståndsavtal uppfyllts. Iranska företrädare uppgav att den maritima blockaden upphör omedelbart och helt, och Mehr News Agency rapporterade att USA:s marina blockad ska avvecklas fullt ut inom 30 dagar, med Hormuzsundet återöppnat inom 30 dagar under iranska arrangemang. Marknaden är positionerad för att RBA ska lämna styrräntan oförändrad för första gången i år, efter att penningmarknaden skruvat ned förväntningarna på ytterligare åtstramning.
Effekten av geopolitiska händelser på AUD/USD
Vi ser en klassisk ”risk-on”-rörelse i spåren av fredsuppgörelsen mellan USA och Iran, vilket bör lyfta AUD/USD på kort sikt. Det kraftiga fallet i den förväntade marknadsvolatiliteten, sannolikt avspeglat i att VIX faller från de senaste toppnivåerna, gör det attraktivt att köpa köpoptioner (calls) i valutaparet. Strategin gör att vi kan fånga uppsidan från det positiva sentimentet samtidigt som risken avgränsas.
Återöppningen av Hormuzsundet, en avgörande passage för omkring 20% av världens dagliga oljeförsörjning, är den viktigaste faktorn här. Vi räknar med att Brentpriset faller kraftigt, potentiellt tillbaka mot intervallet 80–90 dollar per fat som gällde innan konflikten inleddes. Lägre energikostnader dämpar globala inflationsfarhågor och gynnar tillväxtkänsliga valutor som AUD.
RBA-beskedet och handelsstrategi
Samtidigt måste vi vara försiktiga inför Reserve Bank of Australias besked nu på tisdag. Även om inflationen i Australien har dämpats visar de senaste kvartalssiffrorna från Australian Bureau of Statistics att den fortsatt är trögrörlig på 3,6%, klart över RBA:s mål. En duvaktig paus, som marknaden i allt högre grad börjar prisa in, kan snabbt sätta ett tak för aussierallyt kring 0,7100.
Mot bakgrund av detta bör strategin ha ett tydligt kortsiktigt fokus. Vi tittar på veckovisa köpoptioner i AUD/USD för att dra nytta av det positiva geopolitiska nyhetsflödet inför RBA-mötet. Om chef Jerome Bullocks uttalande bekräftar att pausen är tillfällig och bibehåller en hökaktig bias kan AUD bryta högre; annars avser vi att stänga positionerna.
