USA:s styrkor avlyssnade och förstörde två iranska attackdrönare av engångstyp nära Hormuzsundet efter att Iran försökt rikta in sig på kommersiella fartyg som passerade genom farleden, enligt Fox News. Iranska statliga medier rapporterade att explosionsljud i Sirik hade koppling till en sammandrabbning som involverade ett fartyg som påstods ha brutit mot sundet, och uppgav att fartyget var en oljetanker som beordrats att rätta sig efter ett trafikförbud i Hormuzsundet efter en varning från Islamiska revolutionsgardet (IRGC).
IRGC utfärdade på torsdagen ett uttalande där man sade att Iran var ”starkare än någonsin” och berett att leverera ett ”avgörande, omedelbart, smärtsamt och ångerframkallande svar” på varje aggression. På oljemarknaden steg WTI (West Texas Intermediate) med 0,16% för dagen till 85,31 dollar vid tidpunkten för publicering.
Volatilitet på oljemarknaden och handelsmöjligheter
De senaste drönaravlyssningarna nära Hormuzsundet skapar en tydlig möjlighet för oss under de kommande veckorna. Med nära 21 miljoner fat olja som passerar genom denna flaskhals dagligen, enligt färska uppgifter från amerikanska Energy Information Administration (EIA), innebär varje störning ett betydande hot mot den globala tillgången. Händelsen, i kombination med aggressiva uttalanden, är en skolboksexempel på en katalysator för ökad prisvolatilitet.
Vi ser den blygsamma uppgången på 0,16% i WTI till 85,31 dollar som en föraning, inte huvudnumret. Den implicita volatiliteten i optioner på råolja har redan ökat med över 5% de senaste 24 timmarna, vilket tyder på att marknaden börjar prisa in den förhöjda risken. Vår omedelbara respons bör vara att ta långa volatilitetsexponeringar via optioner.
Mer konkret köper vi out-of-the-money callspreadar i augustikontrakt på WTI- och Brent-terminer. Strategin gör att vi kan tjäna på en kraftig uppgångsspik samtidigt som vi tydligt avgränsar vår maximala risk om situationen skulle deeskalera. De rådande marknadsförhållandena, där OPEC+ har hållit utbudet stramt, förstärker den potentiella effekten av varje störning.
Geopolitisk risk och effekter på sjöfarten
Historiskt har händelser i regionen orsakat dramatiska prissvängningar, såsom attackerna mot saudiska anläggningar 2019 som utlöste en uppgång på nära 15% i Brent på en enda dag. De nuvarande spänningarna känns likartade, vilket innebär att självtillfredsställelse är den största risken för handlare just nu. Vi bedömer att marknaden underskattar potentialen för en snabb eskalering.
Utöver råoljan i sig följer vi frakt- och försäkringskostnader. Försäkringspremierna för tankfartyg som använder sundet uppges ha fördubblats över en natt, vilket direkt slår mot rederiernas resultat. Detta skapar en sekundär handelsmöjlighet i aktier och optioner i stora tankoperatörer.
