AUD/USD låg kvar nära en tvåmånaderslägsta på torsdagen och handlades kring 0,6980, då försiktig riskaptit och förnyad efterfrågan på amerikanska dollar höll den australiska dollarn under press. I skrivande stund stod paret i 0,6994, ned 0,15% för dagen. Den amerikanska dollarn fick stöd efter att producentprisindex (PPI) för maj pekade på ihållande inflation: det totala PPI steg 6,5% i årstakt jämfört med 5,7% tidigare och en konsensus på 6,4%, medan kärn-PPI ökade 0,4% månad över månad jämfört med 0,7% föregående och en prognos på 0,5%. Kärn-PPI var oförändrat på 4,9% i årstakt, vilket stödjer förväntningarna om att Federal Reserve kan hålla politiken stram under en längre tid.

Arbetsmarknadsstatistiken var blandad: nyanmälda arbetslösa steg med 4 000 till 229 000, över estimatet på 219 000, och fortsatta anspråk ökade till 1,795 miljoner, men helhetsintrycket förblev motståndskraftigt. På fyratimmarsgrafen handlades AUD/USD vid 0,6988 och låg kvar under 20-perioders SMA vid 0,7025 och 100-perioders SMA vid 0,7120, vilket håller den kortsiktiga biasen negativ. RSI låg strax över 30, vilket indikerar att trycket är nära översålt. Motstånd ses vid 0,6995 och nära 0,7002, med stöd vid 0,6987 och 0,6979. Den tekniska analysen togs fram med hjälp av ett AI-verktyg.

Makrodrivkrafter och centralbanksdynamik

Vi följer AUD/USD-paret noga när det handlas nära 0,6650-nivån och håller sig strax ovanför sina senaste bottnar. Marknadssentimentet är fortsatt försiktigt, där styrkan i den amerikanska dollarn är den primära drivkraften bakom prisrörelserna. Denna dynamik håller pressen uppe på den australiska dollarn, även om vår egen ekonomiska bild visar viss motståndskraft.

Den amerikanska dollarns styrka stöds av färsk makrodata som visar att kärninflationen förblir seglivad, där det senaste konsumentprisindexet (KPI/CPI) kom in på en årstakt om 3,5%. Tillsammans med en stark jobbrapport förra veckan, som visade en ökning med 210 000 nya jobb utanför jordbrukssektorn, har Federal Reserve få skäl att signalera en nära förestående omläggning av politiken. Detta stärker vår förväntan att amerikanska räntor kommer att förbli höga längre än tidigare väntat.

På vår sida ligger även Reserve Bank of Australia kvar i ett avvaktande läge, då den inhemska inflationen visar sig trögrörlig på 3,1%, fortfarande över målintervallet. Även om detta ger visst stöd till aussiedollarn räcker det inte för att vända den bredare trend som drivs av amerikansk penningpolitik. RBA:s ovilja att bli duvaktig förhindrar helt enkelt en snabbare nedgång för tillfället.

Tradingstrategier och kommande riskhändelser

Mot bakgrund av att två centralbanker håller fast vid en hökaktig hållning räknar vi med att volatiliteten i AUD/USD kan öka under de kommande veckorna. Att köpa volatilitet via optioner framstår som ett rimligt angreppssätt. Strategier som att köpa långa straddles eller strangles kan vara effektiva, eftersom de är utformade för att dra nytta av ett tydligt prisutbrott, oavsett riktning.

I kalendern ser vi betydande händelserisk kring kommande protokoll från RBA-mötet samt Federal Reserves räntebesked i början av juli. Vi positionerar oss för fortsatt nedsida genom att köpa out-of-the-money säljoptioner (puts) med löptider till mitten av juli. Det är ett kostnadseffektivt sätt att dra nytta av ett potentiellt brott under den viktiga stödnivån 0,6600.

För en mer riskavgränsad strategi överväger vi även negativa säljoptionsspreadar (bearish put spreads). Det innebär att köpa en säljoption och samtidigt sälja en annan säljoption med lägre lösenpris, vilket sänker den totala kostnaden för affären. Denna metod gör att vi kan behålla en negativ bias samtidigt som maximal risk och möjlig avkastning tydligt definieras inför viktiga makrohändelser.