Pundet försvagades mot dollarn under torsdagen, med GBP/USD på 1,3330 efter att ha varit uppe och nuddat 1,3391, i spåren av den senaste amerikanska inflationsstatistiken som pekade på Iran-krigets effekt på energikostnaderna och förnyade strider mellan Washington och Teheran som bidrog till att lyfta oljepriserna. Pundet beskrevs också som ned 0,19 % i en marknadsuppdatering.
I europeisk handel var valutan ned 0,1 % till omkring 1,3350 mot USD, med försiktig handel inför Storbritanniens månadsvisa BNP-siffra för april som publiceras på fredagen. Tidigare under den asiatiska sessionen steg GBP/USD marginellt till cirka 1,3385, men uppgången begränsades av förväntningar om att amerikanska räntor kan förbli högre under längre tid, samtidigt som fokus flyttades mot den kommande amerikanska PPI-rapporten.
Amerikansk inflationsstatistik och oljepriser ger dollarn medvind
Vi ser att den amerikanska dollarn stärks efter ny inflationsstatistik som publicerats i dag. Producentprisindex (PPI) för maj kom in högre än väntat på 0,5 % månad över månad, drivet av att Brentoljan håller sig stabilt över 110 dollar fatet till följd av den pågående konflikten i Iran. Det förstärker marknadens syn på att Federal Reserve kommer att hålla räntorna högre under längre tid.
Försiktighet är det dominerande temat inför morgondagens brittiska månadsvisa BNP-siffror för april. Konsensusprognoserna pekar på en blygsam ökning på 0,1 %, vilket gör pundet sårbart för en negativ överraskning som lätt kan pressa GBP/USD under nivån 1,3300. Vi råder kunder att vara beredda på ökade kursrörelser efter beskedet.
Att hantera volatilitet och risk i GBP/USD
Mot bakgrund av dessa motstridiga ekonomiska signaler bedömer vi att den implicita volatiliteten i GBP/USD-optioner kommer att fortsätta stiga. Ett effektivt sätt att handla på denna osäkerhet är att använda optionsstrategier som långa straddles, som tjänar på en större prisrörelse i endera riktningen när UK-datan släpps. Det minskar behovet av att gissa riktningen i ett kommande utbrott.
För handlare med befintlig exponering mot pundet föreslår vi att säkra nedsidesrisk genom att köpa säljoptioner (putar). Nuvarande marknadsdynamik påminner om perioden 2022, när aggressiv Fed-politik och geopolitiska händelser skapade en varaktig styrka i den amerikanska dollarn. Det historiska mönstret talar för att dollarn sannolikt förblir dominant de kommande veckorna.
