Kanadadollarn stärktes mot USA-dollarn på onsdagen efter den senaste rapporten om amerikanska konsumentpriser (CPI), med USD/CAD nära 1,3925 efter att ha nått en sexmånadershögsta på 1,3969 på tisdagen. Den amerikanska inflationen steg för tredje månaden i rad i maj: KPI totalt var 4,2% i årstakt medan kärn-KPI tickade upp till 2,9%, båda i stort sett i linje med förväntningarna, och den månatliga kärn-KPI avtog till 0,2% från 0,4%. Utfallet gav inte nytt momentum åt dollarn, samtidigt som geopolitiska spänningar bestod efter att USA och Iran utbytt militära angrepp på tisdagen och president Donald Trump kommenterat på Truth Social.
Marknaden positionerade sig inför Bank of Canadas (BoC) räntebesked klockan 13:45 GMT, där styrräntan väntades ligga kvar på 2,25% för femte mötet i rad. Fokus låg på framåtblicken för eventuella signaler om stramare policy framöver. Tekniskt låg USD/CAD fortsatt över viktiga glidande medelvärden, med Relative Strength Index (RSI) strax under 69 och Average Directional Index över 30. Stödnivåer angavs vid 200-dagars SMA nära 1,3816, därefter 50-dagars SMA vid 1,3765 och 100-dagars SMA vid 1,3724.
Fokus på BoC:s guidning och nivåer i USD/CAD
Vi ser att USA-dollarns styrka pressar paret mot sexmånadershögsta, och vi bör vara försiktiga inför Bank of Canadas (BoC) räntebesked. Det omedelbara fokuset ligger på BoC:s framåtblick, eftersom en mer hökaktig signal tillfälligt kan stärka kanadadollarn. Det kan ge ett bättre ingångsläge för långa positioner i USD/CAD.
Med amerikansk inflation på 4,2% noterar vi att den fortsatt ligger mer än dubbelt över Federal Reserves mål på 2%, vilket sannolikt håller penningpolitiken åtstramande och stödjer dollarn. Historiskt tenderar en sådan divergens mellan hög amerikansk inflation och en mer moderat kanadensisk ekonomi att gynna en starkare USD. Denna fundamentala bakgrund förstärker den positiva trend som syns i diagrammen.
Säkra hamn-flöden, handelsstrategi och viktiga tekniska nivåer
Spänningarna i Mellanöstern driver efterfrågan på USA-dollarn som säker hamn. Även om läget kan lyfta oljepriserna, vilket normalt gynnar loonie, är dollarns roll som trygg tillflykt just nu den starkare kraften på marknaden. Vi har sett detta mönster tidigare, där global osäkerhet gör USA-dollarn till standardtillgången för handlare.
Givet potentialen för en rekyl och en överköpt RSI-nivå nära 69 ser vi en möjlighet att använda optioner för att positionera sig för fortsatt uppsida. Att sälja out-of-the-money-puts med ett lösenpris nära stödnivån 1,3800 kan vara en möjlig strategi för att inkassera premie. Den aktuella implicita volatiliteten för en månads löptid ligger runt 7,5%, vilket gör optionspremier attraktiva för den här typen av upplägg.
Vi kommer att följa Bank of Canadas framåtblick mycket noga för ett möjligt ingångsläge. En oväntat hökaktig ton kan utlösa en nedgång mot 200-dagars glidande medelvärde nära 1,3816, vilket vi ser som en nyckelzon för att initiera nya långa positioner. Om centralbankens guidning förblir duvaktig lär upptrenden återupptas utan någon större rekyl.
