EUR/USD steg marginellt för tredje dagen i rad och handlades kring 1,1550, men låg fortfarande nära tvåmånaderslägsta runt 1,1500 och hölls tillbaka under det tidigare stödområdet vid 1,1575. Riskaptiten dämpades efter uppgifter om amerikanska attacker mot Irans luftförsvar och radarsystem, följt av iranska vedergällningsangrepp mot amerikanska styrkor i Bahrain, även om reaktionerna i dollarn och oljan beskrevs som begränsade och måttligt negativa. Senare riktas blickarna mot USA:s konsumentprisindex (KPI) för maj, som väntas visa att inflationen accelererar till treårshögsta, efter en starkare jobbrapport (Nonfarm Payrolls) i fredags och därmed öka förväntningarna om en stramare penningpolitik från Federal Reserve.
Tekniskt sett låg paret strax ovanför 1,1505, med ett svagt negativt momentum i fyratimmarsdiagrammen: Relative Strength Index låg strax under 50, medan MACD (Moving Average Convergence Divergence) låg kvar i svagt positivt territorium. Ett brott upp över 1,1575 skulle flytta fokus till topparna 4–5 juni nära 1,1645 och därefter slutet-av-maj-topparna vid 1,1685. På nedsidan låg dagens lägsta kring 1,1530, med stöd vid måndagens 1,1505; under den nivån riktas uppmärksamheten mot lägstanoteringen den 30 mars vid 1,1443.
Makrodrivkrafter och dollarförstärkning
Vi ser euron kämpa nära tvåmånaderslägsta runt 1,1500-nivån, där eventuella uppgångar kapas under motståndszonen 1,1575. Allt fokus ligger nu på de amerikanska inflationssiffrorna för maj, som väntas publiceras under de närmaste dagarna. Marknaden är positionerad för en stark amerikansk dollar, och vi är tveksamma till att gå emot den innan den här nyckelrapporten.
Den intensiva fokuseringen är motiverad, eftersom jobbrapporten i fredags visade robusta 250 000 nya jobb, långt över förväntningarna. Detta följde på Aprils höga KPI-utfall på 3,8% i årstakt, vilket har pressat Federal Reserve in i ett mer försiktigt hörn. Som följd indikerar terminsmarknaden nu i princip ingen chans till en räntesänkning 2026, vilket fortsätter att stödja dollarn.
Tradingstrategier och tekniska triggers
Vi anser att traders bör överväga att köpa säljoptioner (puts) på EUR/USD för att hedga mot eller spekulera i ett fortsatt fall under stödnivån 1,1500. Den implicita volatiliteten i korta optioner har stigit till en sexveckorshögsta nivå på 8,5% inför KPI-släppet, vilket gör strategier som bear put spreads attraktiva för att hantera premiekostnader. Detta upplägg möjliggör vinst vid en nedgång samtidigt som risken hålls tydligt definierad.
Bidragande till dollarns styrka är även ett generellt risk-off-läge till följd av förnyade spänningar i Mellanöstern, vilket ökar efterfrågan på säkra tillgångar. Den här miljön påminner om perioden 2022–2023, när ihållande inflation tvingade Fed att hålla räntorna höga under betydligt längre tid än marknaden först räknade med. Vi kan nu se början på en liknande dynamik.
Ur ett tekniskt perspektiv skulle ett tydligt brott under stödnivån 1,1505 vara en betydande negativ signal. En sådan rörelse skulle sannolikt utlösa en kaskad av stop-loss-order och kan öppna för en snabb nedgång mot 1,1443 som mål. Vi bevakar 1,1505 som en nyckelnivå för att initiera nya korta positioner eller öka i befintliga.
