GBP/USD handlades något starkare kring 1,3390 under tidig europeisk handel på onsdagen, med fokus som skiftar till USA:s KPI för maj senare under dagen och Storbritanniens månadsvisa BNP-siffror på fredag. Marknadens prissättning av Bank of Englands (BoE) penningpolitik har skiftat: tidigare väntade man sig två räntesänkningar i år till 3,25%, men prognoserna pekar nu mot en höjning med 25 punkter före december, enligt CNBC. Separat bakgrundsinformation anger att pundets ursprung går tillbaka till år 886, medan data från 2022 visar att valutan står för 12% av den globala valutahandeln, i snitt 630 miljarder dollar per dag. Inom detta utgör GBP/USD 11% av valutahandeln, medan GBP/JPY står för 3% och EUR/GBP för 2%.
Geopolitiska händelser stod också i fokus efter att Irans utrikesminister Abbas Araghchi sagt att grannländerna i Persiska viken har ett ”juridiskt och moraliskt ansvar” att förhindra amerikanska och israeliska attacker, efter att USA genomförde vedergällningsåtgärder på tisdagen sedan en beväpnad helikopter skjutits ned nära Hormuzsundet dagen innan. För valutor är den viktigaste inhemska drivkraften för pundet fortsatt BoE:s penningpolitik, som siktar på prisstabilitet kring 2% inflation via räntejusteringar. I USA tenderar en KPI-siffra som kommer in högre än väntat att höja förväntningarna på en stramare Federal Reserve-politik och kan stötta dollarn. Brittiska data som BNP, PMI, sysselsättning och handelsbalans påverkar också pundets riktning.
Viktig makrostatistik som driver GBP/USD
Vi följer noga dagens amerikanska KPI-rapport, som är dagens huvudnummer. Förväntningarna ligger på en ökning på 3,5% i årstakt, något upp från förra månadens 3,4%. Ett utfall som blir högre än väntat kan stärka dollarn avsevärt, eftersom det skulle sätta press på Federal Reserve att överväga en räntehöjning.
Fredagens brittiska BNP-siffror blir avgörande för pundets riktning. Efter förra månadens måttliga tillväxt på 0,2% skulle en starkare siffra ge stöd åt marknadens senaste skifte mot att prisa in en räntehöjning från Bank of England senare i år. En svag siffra skulle däremot utmana denna mer hökaktiga syn och kan pressa GBP/USD.
Geopolitiska spänningar och marknadsvolatilitet
Den pågående USA–Iran-konflikten skapar en mer riskavert miljö, vilket typiskt begränsar pundets uppsida. Vi har sett CBOE Volatility Index (VIX) stiga med 15% den senaste veckan, vilket signalerar ökad marknadsoro. Historiskt leder sådana geopolitiska upptrappningar till en ”flight to safety”, vilket gynnar dollarn på bekostnad av valutor som pundet.
Mot bakgrund av motstridiga signaler och viktiga datapunkter ser vi förhöjd volatilitet de kommande veckorna. Den implicita enveckorsvolatiliteten för GBP/USD-optioner har redan klättrat till 12%, vilket speglar marknadens osäkerhet inför KPI- och BNP-rapporterna. Det talar för att strategier som långa straddles eller strangles kan vara effektiva för att handla på möjliga kursrörelser utan att ta ställning för en specifik riktning.
